中芯国际（688981.SH）是大陆晶圆代工龙头，预计2020-2022年的营业收入为274.7/3392/379亿元，归母净利润分别为43.33/45.8/51.72亿元，EPS分别为0.56/0.59/0.67元/股。2020Q4营收结构中，40nm及以上成熟制程约占95%，其中55/65nm与0.15/0.18微米占比分别为34%与32.5%。公司会考虑加强第一代、第二代 FinFET 多元平台开发和布建，并拓展平台的可靠性及竞争力，从研发支出来看，20Q4研发支出为1.94亿美元，环比增长22.6%，同比增长14.4%，先进工艺亟待更大突破。
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