中银国际期货研究报告可在中银国际期货网站上获取（www.bocifco.com） 金融期货日报 2017年09月28日 中银国际期货研究部 假日情绪弥漫市场 【摘要】 股指期货： 我们继续维持前期观点，建议投资者采取市场中性的阿尔法投资理念，继续持有业绩增长预期良好、估值水平相对合理的大盘蓝筹股，空沪深300指数，获取稳健的超额、绝对收益。 国债期货： 从全天窄幅震荡的走势来看市场目前仍旧缺乏明确的方向性趋势，节前会前稳定思路弥漫市场。周五公开市场到期量较大，预计央行仍会以部分对冲或完全对冲进行操作，期市市场在此之下大概率继续窄幅震荡、交易量回落静待假日的态势。 2017年9月28日 金融期货日报 2 股指期货 ◆ 市场行情回顾 9月28日，股指期货市场各品种的主力合约小幅涨跌互现。IF主力合约IF1710收于3831.0点，涨0.13%；IH主力合约IH1710收于2672.0点，涨0.01%；IC主力合约IC1710收于6552.0点，跌0.27%。 股票现货市场方面，上证综指、深证成指、沪深300指数、上证50指数、中证500指数和创业板综指分别跌0.17%、跌0.05%、涨0.04%、跌0.01%、跌0.23%和跌0.27%。 ◆ 当日重要信息 9月28日，央行共进行了700亿元的逆回购操作（500亿的14天、200亿的28天逆回购）。当日有700亿元逆回购到期。实际零回笼零投放。 ◆ 分析与展望 货币政策方面，央行的政策意图非常明显。就是保持跨季月的市场流动性合理充裕，同时，总体上保持“不松不紧”。预计，后续央行会继续按照这一意图行事。 综合各方面的情况，我们继续维持前期观点，预测总的运行趋势仍将保持不变，将继续震荡、上升。但是，短期内，市场出现震荡调整的概率上升。 建议投资者采取市场中性的阿尔法投资理念，继续持有业绩增长预期良好、估值水平相对合理的大盘蓝筹股和消费类龙头品种，空沪深300指数，获取稳健的超额、绝对收益。 2017年9月28日 金融期货日报 3 国债期货 一、 行情回顾 五年期主力合约TF1712收于97.72，涨0.11%，持仓量64771手，日增仓352手，成交量9804手； 十年期主力合约T1712收于95.26，涨0.13%，持仓量73177手，日减仓149手，成交量2.26万手。 二、 财经要闻 国开行两期债中标收益率明显低于二级市场，需求旺盛。 三、 公开市场 周四央行在公开市场进行了500亿十四天期、200亿二十八天期逆回购操作，当日有700亿逆回购到期，完全对冲到期量。周五将有1600亿逆回购到期。 四、 后市展望 周四市场在央行完全对冲到期量以及国常会“定向降准”的刺激下早盘高开，此后全天震荡收市，五、十年期各合约均收红。 从全天窄幅震荡的走势来看市场目前仍旧缺乏明确的方向性趋势，节前会前稳定思路弥漫市场。周五公开市场到期量较大，预计央行仍会以部分对冲或完全对冲进行操作，期市市场在此之下大概率继续窄幅震荡、交易量回落静待假日的态势。 免责声明 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中银国际期货有限责任公司（简称“中银国际”）不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被中银国际认为可靠，但中银国际不能担保其准确性或完整性。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中银国际不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中银国际的立场。中银国际可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中银国际于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中银国际未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 若干投资可能因不易变卖而难以出售，同样地阁下可能难以就有关该投资所面对的价格或风险获得准确的资料。本报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。本报告不构成给予阁下私人咨询建议。 本报告并非针对或意图派发给或为任何就派发、发布、可得到或使用本报告而使中银国际违反当地注册或牌照规定的法律或规定或可致使中银国际受制于当地注册或牌照规定的法律或规定的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民。 本报告的版权属中银国际，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中银国际。未经中银国际事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中银国际期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中银国际的商标、服务标记及标识。 中银国际可在法律许可下于发表材料前使用本报告中所载资料或意见或所根据的研究和分析。 中银国际期货有限责任公司 中国上海浦东 世纪大道1589号 长泰国际金融大厦901室 邮编200122 电话: 6108 8088 传真: 6108 8066 客服热线：400 820 8899 中银国际期货有限责任公司 上海世纪大道营业部 中国上海浦东 世纪大道1589号 长泰国际金融大厦901室 邮编200122 电话: 6108 8088 传真: 6108 8066 相关关联机构： 中银国际证券有限责任公司 中国上海浦东 银城中路200号 中银大厦39楼 邮编200120 电话: (8621) 6860 4866 传真: (8621) 5888 3554 中银国际证券有限公司 中国香港 花园道1号 中银大厦20楼 电话: (852) 2867 6333 传真: (852) 2147 9513 中银国际期货有限公司 中国香港 英皇道1111号 太古城中心一座16楼1601-7室 电话：(852) 28676600 传真：(852) 21970290