新股认购策略
2016年第22期/总第209期 (2016.9.12) 新股认购策略 近期新股上市时间表 即将上市新股 2016年8月 2016年9月 二 三 四 五 一 二 三 四 五 一 二 三 四 五 一 二 三 四 五 一 二 三 30 31 1 2 5 6 7 8 9 12 13 14 15 16 19 20 21 22 23 26 27 28 2031澳至尊 ←缴款→ $ 上 3893易纬集团 ←缴款→ $ 上 2633雅各臣科研 ←缴款→ $ 上 1591汛和集团 ←缴款→ $ 上 -招股日期$-公布结果及退款日期-上市日期 注: 资金锁定(缴款当日至公布结果的前一天认购资金不能用来认购其他新股) 汛和集团 (1591) 公司分析﹕ 汛和集团控股是香港的地基工程承包商。主要承接挖掘及侧向承托工程、嵌岩工字桩及迷你桩工程以及桩帽建设工程。服务主要适用於住宅、工业及商业楼宇建设。集团专注於承接私人界别的项目。 集团拥有进行不同类型地基工程的自有机器，包括挖掘机、起重机、液压破碎机及液压履带式钻机。此外，亦会应客户或分包商的要求，出租不需即时使用的机器。 集团最大客户为恒基地产 (00012)，截止2016年3月止三个年度，来自恒基地产的收益分别占总收益70.2%、69.7%及51.8%。集团已注意到客户集中的风险，将承接更多其他客户的大规模项目，务求减低对恒基地产的依赖。 每股有形资产净值0.035-0.039港元，2015市盈率18.78-21.91倍 市值:4.8-5.6亿港元 集资净额:8420万港元(以0.13港元计算) 全球发售股份数目:10亿股 国际配售股份数目:9亿股 香港发售股份数目:1亿股 个人申购股份上限:5000万股 股份价格/单位 申请截止时间 最后扣款日期 预期退款日期 挂牌上市日期 公司保荐人 入场费 港元0.12-0.14 (每手20000股) 2016/9/14 下午四时 2016/9/15 2016/9/27 2016/9/28 德健 港元2828.22 2016年第22期/总第209期 (2016.9.12) 认购建议﹕ 汛和集团已有逾20年历史，集团主要客户集中度较高，过往三年前5大客户占比均在95%以上，恒基集团是公司第一大客户，此次发行其中2亿股为献售旧股，占比达20%，集团业务较稳定，上市规模较小，因此认购建议为审慎乐观。 此股本公司不提供孖展认购 若想进一步了解招股或公司详情请参考联交所网页： http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2016/0912/LTN20160912006_C.pdf 集资主要用途: 1.將用於增加機械，在未來3年購置挖掘機、起重機及液壓破碎機； 65.3% 2. 將用於加強人手，在未來3年招聘更多員工； 17.8% 3. 將用於增加營銷力度； 7.4% 4. 將用作一般營運資金。 9.5% 主要风险: 1. 汛和大部分收益來自少數客戶授出的合約，倘與主要客戶的項目數目大幅減少，汛和的財務狀況及經營業績或會受到重大不利影響； 2. 汛和的收益主要來自非經常性項目，概不保證客戶將向汛和提供新業務； 3. 地基工程使汛和面臨不可預料的地質或底土情況風險 附件﹕ 最近二只新股表现 首日挂牌升跌幅 (%) 6816瑞港建设 定价：HK$ 1.00 翌日挂牌收市价：HK$ 1.13 +13% 新股上市提示：本周有2只新股上市。 资料来源: 招股章程及公开资讯（包括但不限于汛和集团（1591.HK）的招股说明书） 2016年第22期/总第209期 (2016.9.12) 【免责声明】 本研究报告乃有由兴证国际证券有限公司（持有香港证券及期货事务监察委员会（「香港证监会」）第1（证券交易）、4（就证券提供意见）类受规管活动牌照）备发。接收并阅读本研究报告，则意味着收件人同意及接纳以下的条款及声明内容。 本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送、发布、可得到或使用此报告而使兴证国际证券有限公司、兴证国际期货有限公司、兴证国际资产管理有限公司及兴证国际融资有限公司（统称「兴证国际」）违反当地的法律或法规或可致使兴证国际受制于相关法律或法规的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民，包括但不限于美国及美国公民（1934年美国《证券交易所》第15a-6条例定义为「主要美国机构投资者」除外）。 本报告仅提供予收件人，其所载的信息、材料或分析工具仅提供予收件人作参考及提供资讯用途，当中对任何公司及证券之提述均非旨在提供完整之描述，并不应被视为销售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。本报告所提述之证券或不能在某些司法管辖区出售。未经兴证国际事先书面许可，收件人不得以任何方式修改、发送或复制本报告及其所包含的内容予其他人士。 兴证国际相信本报告所载资料的来源及观点的出处均属可靠，惟兴证国际并不明示或默示地保证其准确性及/或完整性。除非法律法规有明确规定，兴证国际或其任何董事、雇员或代理人概不就任何第三方因使用/依赖本报告所载内容而引致的任何类型的直接的、间接的、随之而发生的损失承担任何责任。 本报告并非针对特定收件人之特定投资目标、财务状况及投资需求所编制，因此所提述的证券不一定（或在相关时候不一定持续）适合所有收件人。本报告之观点、推荐、建议或意见不一定反映兴证国际或其集团的立场，分析员对本报告提述证券的观点可因市场变化而改变，惟兴证国际没有责任通知收件人该等观点的变更。收件人不应单纯依赖本报告而取代其独立判断，收件人在作出投资决定前，应自行分析及/或咨询专业顾问的意见。兴证国际的持牌人员或会向有关客户及集团成员公司提供可能与本报告所表达意见不同之口头或书面市场评论或买卖建议。兴证国际并无责任向收件人提供该等其他建议或交易意见。 兴证国际及其集团、董事、高级职员及雇员（撰写全部或部分本报告的研究员除外），将可能不时于本报告提述之证券持有长仓、短仓或作为主事人，进行该等证券之买卖。此外，兴证国际及其集团成员公司或可能与本报告所提述或有关之公司不时进行业务往来，或为其担任市场庄家，或被委任替其证券进行承销，或可能以委托人身份替客户买入或沽售其证券，或可能为其担任或争取担任并提供投资银行、财务顾问、包销、融资或其他服务，或替其从其他实体寻求同类型之服务。收件人在阅读本报告时，应留意任何所有上述的情况均可能引致真正的或潜在的利益冲突。 【分析员声明】 分析员声明: 本研究报告由兴证国际证券有限公司分析员撰写。（1）本研究报告所表述的任何观点均准确地反映了分析员个人对标的证券及发行人的观点；（2）该分析员所得报酬的任何组成部分无论在过去、现在及未来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系；（3）对于提述之证券，该分析员并无接收到可以影响他们建议的内幕消息/非公开股价敏感消息。 兴证国际证券有限公司投资服务部 电话：+852 35095955 地址：香港上环德辅道中199号无限极广场32楼全层
