一带一路行业动态月报：香港回归20周年，发挥独特优势建设“一带一路”

1 请务必阅读正文后的免责声明部分 联系地址：深圳市深南大道3024号航空大厦29楼 公司网址：www.avicsec.com 联系电话：0755-83692635 传 真：0755-83688539 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 2017年6月30日 一带一路行业动态月报： 香港回归20周年， 发挥独特优势建设“一带一路” 行业分类：一带一路 股市有风险 入市须谨慎 中航证券金融研究所 分析师：郑姝蕊 证券执业证书号：S0640517040002 研究助理： 林方舟 证券执业证书号：S0640116080048 电话：15922950506 邮箱：linfz@avicsec.com 行业投资评级 增持 一带一路指数 1732.09 基础数据 数据 上证指数 3192.43 总市值（亿元） 54964.69 流通A股市值（亿元） 46461.69 PE 24.80 PB 1.47 近一年行业与沪深300走势对比图 资料来源：Wind资讯，中航证券金融研究所 -5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%一带一路沪深300本期行情回顾： 截止2017年6月30日，上证综指指数收于3192.43，上涨2.41%；沪深300指数收于点3666.80，上涨4.98%；创业板指指数收于1818.07，上涨3.08%；一带一路指数收于1732.09点，上涨4.27%，表现靓丽，大幅跑赢大盘。 投资要点：  资本市场的互联互通是建设“一带一路”重要组成部分，资本市场联通包括交易所之间的合作、机构间的双向开放、对上市公司境内外融资的支持以及在跨境监管领域的合作。目前，中国资本市场在服务“一带一路”上取得了一定成果，但仍然不够完善，潜力尚待挖掘.上市公司的技术对接以及创新合作将是搭建资本合作的有效牵引，通过跨境并购将技术与资本相嫁接是目前现阶段“一带一路”资本合作的主流模式。  在“一带一路”框架下的中哈合作将以设施互联互通、产能合作、科技创新等为着力点，构建中哈合作的新格局，项目涵盖经贸、金融、基础设施建设、水利、质检、媒体等。中国“一带一路”战略与哈萨克斯坦“光明之路”的有效对接将加快双方在交通、农业以及电商方面的项目落地，哈萨克斯坦新兴市场有望对中国企业海外订单形成有效支撑。  香港在交通基础设施建设、航运、物流等领域的经验十分丰富，管理水平和运营模式与内地相比都更为成熟和市场化。内地与香港合作潜力较大，在铁路、公路、港口、机场领域可以增强进一步的互联互通，依托合力推动水、陆、空综合交通发展，促进粤港澳经济一体化，并对“新海上丝绸之路”沿线国家形成辐射效应。其中，看好香港与内地城市在轨道交通方面以PPP模式进行的合作，以及“轨道+物业”带来的综合开发。 我们判断，现阶段“一带一路”主要领域集中在基础设施建设，但随着“一带一路”倡议的不断推进和深化，未来更多的是国家间的产能合作为牵引，投资领域不断拓展，跨境金融的平台搭建，看好服务贸易市场打开带来的投资机会。 重点关注标的：中国交建、中国建筑、中国电建 风险提示：宏观经济企稳不及预期、政策重大变化 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [一带一路动态月报] 目 录 一、一带一路行情回顾 .............................................. 3 1.1 一带一路指数与上证综指、创业板指、沪深300指数对比 ............................................................................ 3 1.2本期一带一路中的个股表现................................................................................................................................. 3 二、 一带一路重大事件点评 ........................................ 4 三、 一带一路新闻动态及重点公司公告 .............................. 5 四、重点公司估值表 ................................................ 9 图表目录 图表1：2017年以来一带一路板块涨跌情况及指数对比 ....................................................................................... 3 图表2：本期一带一路板块涨幅前十 ........................................................................................................................ 3 图表3：本期一带一路板块跌幅前十 ........................................................................................................................ 4 图表4：重点公司估值表 ............................................................................................................................................ 9 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [一带一路动态月报] 一、一带一路行情回顾 1.1 一带一路指数与上证综指、创业板指、沪深300指数对比 截止2017年6月30日，上证综指指数收于3192.43，上涨2.41%；沪深300指数收于点3666.80，上涨4.98%；创业板指指数收于1818.07，上涨3.08%；一带一路指数收于1732.09点，上涨4.27%，表现靓丽，大幅跑赢大盘。。 图表1：2017年以来一带一路板块涨跌情况及指数对比 资料来源：wind，中航证券金融研究所 1.2本期一带一路中的个股表现 2017年6月1日至6月30日，一带一路个股表现整体优于上月，光正集团（30.98%）、中兴通讯（21.56%）、三一重工（17.83%）、亨通光电（17.37%）、中泰化学（16.19%）表现较优；而连云港（-9.17%）、惠博普（-7.23%）、中海油服（-6.90%）、中国石化（-5.42%）、中材国际（-4.50%）跌幅居前。 图表2：本期一带一路板块涨幅前十 代码 股票简称 本期收盘价 区间涨跌幅（%） 区间换手率（%） 市盈率 市净率 002524.SZ 光正集团 9.26 30.98% 130.40 2511.83 6.36 000063.SZ 中兴通讯 23.74 21.56% 30.54 -47.51 2.72 -15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%17-0117-0117-0117-0117-0117-0217-0217-0217-0217-0317-0317-0317-0317-0417-0417-0417-0417-0517-0517-0517-0517-0517-0617-0617-0617-06一带一路 上证指数 沪深300 创业板指 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [一带一路动态月报] 600031.SH 三一重工 8.13 17.83% 16.87 72.48 2.64 600487.SH 亨通光电 28.05 17.37% 41.65 23.54 5.77 002092.SZ 中泰化学 12.70 16.19% 23.92 10.93 1.69 002307.SZ 北新路桥 18.05 16.00% 241.24 248.45 5.44 000877.SZ 天山股份 12.67 13.63% 158.94 71.23 1.91 600068.SH 葛洲坝 11.24 12.67% 30.85 14.80 1.35 000425.SZ 徐工机械 3.75 11.60% 16.33 65.72 1.28 000400.SZ 许继电气 17.86 11.21% 15.54 20.52 2.55 资料来源：wind，中航证券金融研究所 图表3：本期一带一路板块跌幅前十 代码 股票简称 本期收盘价 区间涨跌幅（%） 区间换手率（%） 市盈率 市净率 601008.SH 连云港 7.03 -9.17% 85.93 1010.33 2.23 002554.SZ 惠博普 5.88 -7.23% 54.81 40.90 2.82 601808.SH 中海油服 11.04 -6.90% 8.42 -4.76 1.53 600028.SH 中国石化 5.93 -5.42% 2.46 12.63 0.99 600970.SH 中材国际 8.69 -4.50% 70.32 28.66 2.23 600320.SH 振华重工 5.08 -4.25% 9.26 101.02 1.48 000018.SZ 神州长城 7.57 -2.95% 55.73 25.91 6.89 600425.SH *ST青松 3.18 -2.75% 36.96 -7.64 1.14 600759.SH 洲际油气 6.06 -2.73% 16.37 251.49 2.51 600580.SH 卧龙电气 6.82 -2.70% 19.34 40.62 1.72 资料来源：wind，中航证券金融研究所 二、 一带一路重大事件点评 时间 事件 内容 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [一带一路动态月报] 6月7日 证监会：服务“一带一路” 逐步放宽QFII和RQFII市场准入 中国证监会副主席姜洋在中投论坛2017暨“一带一路”与跨境投资CEO峰会上发表演讲时表示，证监会正在并将继续坚持市场化、法治化、国际化的方向，不断深化改革开放，完善资本市场基础性制度，大力推进依法监管、全面监管、从严监管，努力为“一带一路”沿线国家企业开展包括技术在内的全方位合作提供优质的金融服务。 https://www.yidaiyilu.gov.cn/xwzx/roll/15464.htm 点评 资本市场的互联互通是建设“一带一路”重要组成部分，资本市场联通包括交易所之间的合作、机构间的双向开放、对上市公司境内外融资的支持以及在跨境监管领域的合作。目前，中国资本市场在服务“一带一路”上取得了一定成果，但仍然不够完善，潜力尚待挖掘.上市公司的技术对接以及创新合作将是搭建资本合作的有效牵引，通过跨境并购将技术与资本相嫁接是目前现阶段“一带一路”资本合作的主流模式。 6月11日 习近平主席哈萨克斯坦之行 为“一带一路”增添强劲动力 6月7日至10日，习近平主席在主持首次“一带一路”国际合作高峰论坛后重访“一带一路”首倡之地哈萨克斯坦。世界通过这次成功的外交行动，看到中国同各方加强睦邻友好合作、推进“一带一路”建设迈出新步伐，构建周边命运共同体的切实努力收