一带一路行业动态月报：中央政治局会议召开，“一带一路“建设明年将持续推进

1 请务必阅读正文后的免责声明部分 联系地址：深圳市深南大道3024号航空大厦29楼 公司网址：www.avicsec.com 联系电话：0755-83692635 传 真：0755-83688539 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 2016年12月30日 一带一路行业动态月报： 中央政治局会议召开， “一带一路“建设明年将持续推进 行业分类：一带一路 股市有风险 入市须谨慎 中航证券金融研究所 分析师：全叡 证券执业证书号：S0640513080002 研究助理：林方舟 证券执业证书号：S0640116080048 电话：15922950506 邮箱：linfz@avicsec.com 行业投资评级 增持 一带一路指数 1678.96 基础数据 数据 上证指数 3103.64 总市值（亿元） 52052.69 流通A股市值（亿元） 44171.08 PE 29.97 PB 1.47 近一年行业与沪深300走势对比图 资料来源：Wind资讯，中航证券金融研究所 -35.00%-30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%一带一路沪深300本期行情回顾： 截止2016年12月30日，上证综指指数收于3103.64，下跌4.50%；沪深300指数收于点3310.08，下跌6.44%；创业板指指数收于1962.06，下跌10.12%；一带一路指数收于1678.96点，下跌4.38%，表现不及上月，跌幅略小于大盘。 投资要点：  中欧贸易虽逐步发展，但仍然存在很多问题，例如沿线交通基础设施和配套服务支撑能力不足、通关便利化有待提升、供需对接不充分、综合运输成本偏高,以及无序竞争等。而《关于贯彻落实“一带一路”倡议 加快推进国际道路运输便利化的意见》则进一步彰显了各部门加强合作，从各方面改善“一带一路”贸易环境的决心。我们认为，未来中欧班列发展将更加有序化、标准化，成为“一带一路”战略最重要的依托之一。  此次中央政治局会议对2017年我国经济发展释放了六大重要信号，其中，会议明确提出明年要扎实推进“一带一路”建设，完善法治建设，改善投资环境，释放消费潜力，扩大开放领域，积极吸引外资。因此，我们认为明年我国将以更快的速度融入世界，以“一带一路”为推手，引导中国企业在高新技术制造业、高估价值产业在国际间的产能合作，提高资源优化配置能力。  美联储加息终于靴子落地，总体来说上调25个基点符合市场预期。美联储加息对人民币兑美元汇率产生影响，人民币贬值或有利于中国企业出口。另一方面，美联储加息造成世界范围内美元资金的回流，尤其是对于新兴国家的资金面将产生不利影响，这对于人民币进入“一带一路”沿线国家，填补资美元回流之后的资金空缺，加强人民币国际化具有一定作用。中国可以藉机进一步探索建立以人民币为主导的区域性货币体系，促进中国企业“走出去”，加速对新兴国家企业的并购和投资，推动中国与沿线国家的产能合作。 我们判断，2017年“一带一路”板块整体趋势不会出现较大幅度调整，策略上可以关注国企海外业务及产能合作，国企改革等，继续关注业绩良好，估值合理，流通盘较小的投资标的。 重点关注标的：中国交建、中国铁建、中工国际、北方国际 风险提示：宏观经济企稳不及预期、外围市场不确定因素持续发酵 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [一带一路动态月报] 目 录 一、一带一路行情回顾 .............................................. 3 1.1 一带一路指数与上证综指、创业板指、沪深300指数对比 ............................................................................ 3 1.2本期一带一路中的个股表现................................................................................................................................. 3 二、 一带一路重大事件点评 ........................................ 5 三、 一带一路新闻动态及重点公司公告 .............................. 6 四、重点公司估值表 ............................................... 18 图表目录 图表1：2016年以来一带一路板块涨跌情况及指数对比 ....................................................................................... 3 图表2：本期一带一路板块涨幅前十 ........................................................................................................................ 4 图表3：本期一带一路板块跌幅前十 ........................................................................................................................ 4 图表 4：重点公司估值表 ......................................................................................................................................... 18 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [一带一路动态月报] 一、一带一路行情回顾 1.1 一带一路指数与上证综指、创业板指、沪深300指数对比 截止2016年12月30日，上证综指指数收于3103.64，下跌4.50%；沪深300指数收于点3310.08，下跌6.44%；创业板指指数收于1962.06，下跌10.12%；一带一路指数收于1678.96点，下跌4.38%，表现不及上月，跌幅略小于大盘。 图表1：2016年以来一带一路板块涨跌情况及指数对比 资料来源：wind，中航证券金融研究所 1.2本期一带一路中的个股表现 2016年12月1日至12月30日，一带一路个股表现整体不及上月，大连电瓷（18.12%）、中国船舶（15.81%）、洲际油气（12.23%）、许继电气（8.16%）、惠博普（7.93%）表现较优；而中国建筑（-19.53%）、中国中车（-18.45%）、特锐德（-14.75%）、北新路桥（-14.46%）、中国中冶（-13.38%）跌幅居前。 -30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%16-0116-0216-0316-0416-0516-0616-0716-0816-0916-1016-1116-12一带一路 上证指数 沪深300 创业板指 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [一带一路动态月报] 图表2：本期一带一路板块涨幅前十 代码 股票简称 本期收盘价 区间涨跌幅（%） 区间换手率（%） 市盈率 市净率 002606.SZ 大连电瓷 48.18 18.12% 138.83 115.48 12.09 600150.SH 中国船舶 27.61 15.81% 88.68 -69.78 2.22 600759.SH 洲际油气 9.82 12.23% 69.73 323.83 4.26 000400.SZ 许继电气 18.15 8.16% 28.36 22.87 2.84 002554.SZ 惠博普 8.17 7.93% 178.63 52.77 4.19 600406.SH 国电南瑞 16.63 7.57% 26.99 22.79 4.94 600256.SH 广汇能源 4.67 5.90% 27.70 344.56 2.20 600028.SH 中国石化 5.41 5.66% 4.26 18.44 0.95 000065.SZ 北方国际 27.10 5.57% 16.21 50.43 3.68 600875.SH 东方电气 10.79 5.27% 9.68 -28.92 1.15 资料来源：wind，中航证券金融研究所 图表3：本期一带一路板块跌幅前十 代码 股票简称 本期收盘价 区间涨跌幅（%） 区间换手率（%） 市盈率 市净率 601668.SH 中国建筑 8.86 -19.53% 47.58 8.36 1.55 601766.SH 中国中车 9.77 -18.45% 15.18 23.43 2.66 300001.SZ 特锐德 17.34 -14.75% 11.41 108.63 6.69 002307.SZ 北新路桥 8.40 -14.46% 37.37 130.18 3.10 601618.SH 中国中冶 4.66 -13.38% 14.68 17.79 1.43 601872.SH 招商轮船 4.94 -12.10% 14.13 20.20 1.69 601106.SH 中国一重 5.41 -11.89% 21.73 -13.08 2.73 600495.SH 晋西车轴 7.26 -10.37% 27.18 156.65 2.84 600970.SH 中材国际 7.09 -10.14% 27.42 16.51 1.84 601669.SH 中国电建 7.26 -9.70% 19.23 17.73 1.72 资料来源：wind，中航证券金融研究所 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [一带一路动态月报] 二、 一带一路重大事件点评 时间 事件 内容 12月6日 我国到2020年初步建成现代国际道路运输体系 12月6日,交通运输部、外交部、国家发展改革委、公安部、财政部、商务部、海关总署和质检总局八部委联合发布《关于贯彻落实“一带一路”倡议 加快推进国际道路运输便利化的意见》。八部委将从加快基础设施互联互通建设、加快完善法规标准体系、加快提高口岸通关效率、加快改善便利化运输环境、加快提升发展质量和竞争力以及加快应急救援保障体系建设等六个方面推进国际道路运输便利化相关工作。 http://silkroad.news.cn/news/8557.shtml 点评 中欧贸易虽逐步发展，但仍然存在很多问题，例如沿线交通基础设施和配套服务支撑能力不足、通关便利化有待提升、供需对接不充分、综合运输成本偏高,以及无序竞争等。而《关于贯彻落实“一带一路”倡议 加快推进国际道路运输便利化的意见》则进一步彰显了各部门加强合作，从各方面改善“一带一路”贸易环境的决心。我们认为，未来中欧班列发展将更加有序化、标准化，成为“一带一路”战略最重要的依托之一。 12月12日 中央政治局会议传递2017年经济发展六大信号 近日召开的中央政治局会议认为，2016年我国实现了“十三五”良好开局。2017年要召开党的十九大，也是实施“十三五”规划的重要一年和推进供给侧结构性改革的深化之年，做