3QFY21业绩：云计算首次扭亏，持续加码新业务

阿里巴巴公布3QFY21业绩，收入同比增长37%，达到2211亿人民币，超市场预期2.7%；调整后净利润592亿，同比增长27%，与SPDBI预测基本一致。核心业务依然稳健，中国零售业务同比增长39%，其中新零售及直营业务同比翻倍。云业务首次实现调整后EBITA转正，持续发力新业务。维持买入评级和目标价335港元，基于公司在新业务的投入或将给利润率带来一定压力，我们将FY21-23年调整后净利润略微下调4.3%、5.3%和4.0%。