核心业务稳健增长，疫情影响逐渐消退

东方证券发布研报称，招商积余2020年实现归母净利润42,000万元-45,000万元，同比增长46.7% - 57.2%。其中，招商物业自2019年11月起纳入公司合并报表范围，公司物业管理业务本期归母净利润同比增加2.7~3.0亿元。此外，公司资产管理业务受疫情影响，本期归母净利润同比下降0.4~0.5亿元。预计2021年业绩会有较大修复空间。维持增持评级，调整目标价至28.90元。