生物制药行业：生物制品行业2020年度批签发回顾分析

2020年，国内生物制品行业保持平稳发展，疫苗、血液制品批签发整体稳中有升。疫苗行业克服困难，整体供需增长明显，国产疫苗的消费潜力和需求刚性进一步彰显。血液制品行业批签发维持平稳增长势头，人血白蛋白、人免疫球蛋白、纤原和PCC等多个品种较2019年均有明显提升。预计未来新冠疫苗上市和接种放量，叠加国产13价肺炎疫苗、HPV疫苗、4价流感疫苗、多联苗等常规疫苗业绩放量，有望形成共振，相关企业未来2-3年的业绩催化丰富，弹性可观。建议关注产品管线布局丰富，营销渠道成熟全面的头部疫苗企业。