综合晨报 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 日度报告——综合晨报 美国2020年全年GDP萎缩3.5% 创1946年以来最差表现 [Table_Rank] 报告日期： 2021年01月29日 [Table_Summary] 外汇期货 美国2020年全年GDP萎缩3.5% 创1946年以来最差表现 美国2020年全年GDP增速创下1946年以来新低，20年4季度GDP增速明显放缓，实体经济的压力使得美国政府必须加快财政刺激的推进进度，美元依旧面临贬值压力。 股指期货 财政部：保持减税降费政策连续性稳定性 近期股市回调主要和两方面有关，一是央行连续回笼资金所引发流动性收紧预期，二是前期增长过快的机构抱团股因过度拥挤交易而面临资金撤出的风险，但整体上不必过分悲观。 黑色金属 FMG四季度铁矿石发运量环比增加5%，同比去年持平 外盘走弱叠加市场国内铁水下降担忧，矿价今日大幅回调。短期矿价预计延续回调态势，关注买卷抛矿套利。 有色金属 秘鲁首都利马和9个大区将被封锁 国内精铜进口受阻，且疫情尾部冲击影响铜矿发运，短期供给恢复节奏将受到抑制，需求角度看，节后需求恢复可期，铜短期基本面对价格有支撑。 贵金属 美国12月新屋销售不及预期 美国四季度GDP初值4%符合预期，但消费支出疲弱仅为2.5%，主要是四季度政府转移支付的减少以及经济活动仍然受到疫情的打压，预计一季度一季度进一步走弱。 [Table_Analyser] 责任编辑： 许惠敏 从业资格号： F3081016 Tel: Z0016073 Email: Huimin.xu@orientfutures.com 综合晨报-日度报告2021-01-29 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、金融要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 3 1.1、外汇期货（美元指数） ............................................................................................................................................ 3 1.2、股指期货（上证50/沪深300/中证500） ............................................................................................................... 3 2、商品要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 4 2.1、贵金属（黄金） ....................................................................................................................................................... 4 2.2、黑色金属（铁矿石） ................................................................................................................................................ 5 2.3、黑色金属（动力煤/焦煤/焦炭） ............................................................................................................................. 6 2.4、黑色金属（热轧卷板/螺纹钢） ............................................................................................................................... 6 2.5、有色金属（铜） ....................................................................................................................................................... 7 2.6、有色金属（铝） ....................................................................................................................................................... 8 2.7、有色金属（锌） ....................................................................................................................................................... 8 2.8、能源化工（PTA） ..................................................................................................................................................... 9 2.9、能源化工（天然橡胶） ............................................................................................................................................ 9 2.10、能源化工（纸浆期货） ........................................................................................................................................ 10 2.11、能源化工（甲醇） ............................................................................................................................................... 11 2.12、油料油脂（豆粕期货） ........................................................................................................................................ 11 综合晨报-日度报告2021-01-29 3 期货研究报告 [Table_Info1] 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美国2020年全年GDP萎缩3.5% 创1946年以来最差表现（来源：Bloomberg） 美国商务部周四公布了美国第四季度GDP初值报告，这份报告显示该季度美国GDP的环比年化增长率为4%，低于预期的4.3%，相比之下第三季度为33.4%。与此同时，美国2020年全年GDP萎缩3.5%，为2009年以来首次录得负值，且创1946年以来新低。 佩洛西：无论共和党是否参与 众议院下周将推进纾困法案议程（来源：Bloomberg） 美国众议院议长南希·佩洛西（Nancy Pelosi）周四（1月28日）表示，众议院下周将继续推进一项议程，该议程将允许民主党在没有共和党支持的情况下通过一项新冠纾困救助法案。佩洛西说，众议院将通过一项预算决议，这是通过立法的第一步。这一程序将使参议院民主党人能够在没有共和党投票的情况下通过一项援助措施。她预计，“本周末我们将完成预算决议。” 美国上周初请失业救济人数降幅超预期（来源：Bloomberg） 周四的数据显示，常规州失业救济项目首次申领人数在截至1月23日的一周减少6.7万，至84.7万人。未经调整的首次申领失业救济人数降至873966人。持续申领失业救济人数在截至1月16日当周减少20.3万，降至477万。接受彭博调查的经济学家对首次申领失业救济人数的预期中值为87.5万，对持续申领失业救济人数的预期中值为509万。 点评：我们看到美国2020年全年GDP增速创下1946年以来新低，20年4季度GDP增速明显放缓，实体经济的压力使得美国政府必须加快财政刺激的推进进度，美元依旧面临贬值压力。美国20年GDP增速创下1946年以来新低，4季度增速明显放缓。实体经济的疲弱对于财政刺激政策推动的必要性大幅上升，美国民主党参众两院将从下周开始推进财政刺激法案，并且预计采取把法案直接放入预算的方式，这样速度更快。 投资建议：美元指数走弱。 1.2、股指期货（上证50/沪深300/中证500） 财政部：政府债务低于国际警戒线 风险可控（来源：证券时报） 截至2020年末，地方政府债务余额25.66万亿元，控制在全国人大批准的限额28.81万亿元之内，加上纳入预算管理的中央政府债务余