21H1业绩：K12强劲发展，东方优播进入深耕阶段

新东方在线公布2021财年中期业绩，营收同比增长19.2%至6.77亿元人民币，付费学生人次共214万人次，同比增长62.5%。其中，K12付费学生人次同比增长143.4%，东方优播付费学生人次同比增幅分别为134.4%和170.3%。公司K12业务处于强劲增长阶段，大班及东方优播小班业务双轮驱动。预计21-23财年公司营收年复合增速达73.9%，短期盈利仍有压力，中期来看，K12在线教培前景广阔，维持买入评级。