东海期货研究所1资金面延续紧势，资金利率突破3%。2国债期货：1.核心逻辑：当前CPI、PPI都呈现较强回升态势，代表居民消费的CPI自11开始由负转正，上游工业企业PPI也在12月全面上涨。通胀数据的回温印证经济恢复进程仍在持续，就利率而言，我们认为十年期国债期货还有进一步下行空间，建议空单长线布局。2.操作建议：择机做空十债，关注两债十债价差走强机会3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期4.背景分析：大跌翌日债市情绪略缓和，现券期货震荡略企稳。国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.01%；资金面仍延续紧势，银存间隔夜回购DR001加权利率升破3%关口，创近六年新高，DR007加权利率上行逾30bp报在3.09%附近，创逾两年新高重要消息：1、央行公开市场周三开展1800亿元7天期逆回购操作，当日2800亿元逆回购到期，净回笼1000亿元。资金面仍延续紧势，Shibor全线上行。2、美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率持平报0.076%，2年期美债收益率涨0.4个基点报0.133%，3年期美债收益率跌0.2个基点报0.181%，5年期美债收益率涨0.6个基点报0.418%，10年期美债收益率跌2.1个基点报1.02%，30年期美债收益率跌1.8个基点报1.776%。
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