资金面紧势加剧，债市延续走弱

【内容摘要】6月23日，资金面紧势加剧，主要回购利率大幅上行；债市延续走弱；转债市场主要指数集体跟跌，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【中国人民银行法拟修改，健全宏观审慎制度框架】中国人民银行法修订草案6月23日提请全国人大常委会会议初次审议。修订草案加快完善中央银行制度，进一步健全宏观审慎制度框架，统筹发展和安全，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。中国人民银行法是我国确立和规范中央银行制度的基本法律，在保障货币政策制定和执行、建立和完善中央银行宏观调控体系等方面发挥了重要作用。随着近年来我国金融业发展变化，现行中国人民银行法的法定职责等规定已不适应现实发展需要，宏观审慎管理等制度有待健全，亟需修改完善。 【万亿级产业迎新政，全链条扩大汽车消费】6月23日，商务部等9部门发布了《关于培育壮大汽车后市场消费若干措施的通知》，围绕汽车改装、汽车赛事、房车露营、汽车维修、汽车租赁、传统经典车等后市场领域存在的管理制度不完善、标准体系不健全、优质供给不充分等问题，提出了17条对策举措。同日，商务部等8部门还公布了汽车流通消费改革试点城市名单，40个试点城市将聚焦汽车后市场，以及新车消费、二手车流通、报废车回收利用等环节先行先试。“围绕汽车使用形成的后市场，是一个万亿产业，据国际专业机构的报告，全球汽车后市场规模已经突破一万亿美元，预计今年亚太地区将成为全球最大的区域市场。”商务部副部长盛秋平指出，中国乘用车年龄7年以上的占比已经突破50%，汽车后市场将迎来快速增长期。 【三部门联合发文，进一步加强金融支持妇女就业发展】据央行网站6月23日消息，近日，央行、金融监管总局、全国妇联印发《关于进一步加强金融支持妇女就业发展的实施意见》。《实施意见》提出，要加大金融资源投入力度，助力妇女就业发展。加强创业孵化基地等创业载体建设融资支持，为女性创业项目落地提供保障。鼓励各地结合实际优化创业担保贷款政策，对信用良好的女性创业者适当降低或取消反担保要求。拓宽妇女就业创业多元化融资渠道，支 持符合条件的妇女创业企业注册发行债务融资工具、开展供应链票据业务。优化教育培训金融服务，提升妇女就业发展能力。用好国家助学贷款政策，规范开展研究生商业性助学贷款业务，支持女性接受高等教育。加强对职业院校等培训机构的融资支持，探索“培训+信贷”模式，支持妇女参加职业技能培训、提升金融知识素养。 （二）国际要闻 【美国6月制造业PMI创49个月新高，但就业指标跌至六年低点】6月23日，标普全球公布的数据显示，美国6月综合PMI初值升至52.2，高于前值51.5和预期值52.1，创五个月新高，显示美国商业活动继续保持扩张。分项来看，美国6月制造业PMI初值升至55.7，创2022年5月以来新高，高于预期值54.6和前值55.1；服务业也维持扩张态势，6月服务业PMI初值升至51.3，为四个月高位，高于预期值51.1和前值50.7。不过，调查同时显示，供应链延迟、原材料涨价以及就业放缓等问题依然存在，经济复苏的基础并不牢固。调查数据显示，6月制造业与服务业就业人数双双下滑，其中制造业就业人数跌至2020年5月以来最低水平，表明企业在扩大产出的同时，对新增招聘仍持审慎态度。 （三）大宗商品 【国际原油期货价格继续下跌，NYMEX天然气期货价格转跌】6月23日，WTI 8月原油期货收跌0.88%，报73.21美元/桶；布伦特8月原油期货收跌1.05%，报77.08美元/桶；COMEX黄金期货收跌1.24%，报4129.9美元/盎司；NYMEX 8月天然气期货价格收跌2.44%至3.159美元/百万英热单位。 二、资金面 （一）公开市场操作 6月23日，央行以固定利率、数量招标方式开展了5245亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量5245亿元，中标量5245亿元。当日有4495亿元逆回购到期，因此净投放资金750亿元。 （二）资金利率 6月23日，资金面紧势加剧，主要回购利率大幅上行。当日DR001上行2.16bp至1.455%，DR007上行2.31bp至1.494%。 三、债市动态 （一）利率债 1.现券收益率走势 6月23日，资金面收敛加剧，债市延续走弱。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券260010收益率上行0.85bp至1.7385%，10年期国开债活跃券260205收益率上行0.70bp至1.7915%。 2.债券招标情况 （二）信用债 1.二级市场成交异动 6月23日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“22华录01”跌超11%。 2.信用债事件 ◼北京远洋控股：公司公告，拟对“21远洋01”等9只债券进行购回，6月30日至7月27日为购回登记期。 ◼金东方港口投资：联合资信公告，终止对连云港金东方港口投资主体及“19金东方债01/19金东01”债项的评级。 ◼兴瑞科技：东方金诚公告，终止对兴瑞科技主体及“兴瑞转债”的评级。 ◼立昂微：中诚信国际公告，终止对立昂微主体及立昂转债的评级。◼定远城发：公司公告，终止中证鹏元对公司主体及相关债项信用评级。◼常熟城投：公司公告，终止中诚信评级对公司主体及相关债项信用评级。◼南宁产业投资：召集人公告，“22邕产投”持有人会议审议通过终止债项跟踪评级等两项议案。 （三）可转债 1.权益及转债指数 【权益市场三大股指集体收跌】6月23日，A股缩量下跌，有色金属、算力硬件明显下挫，医药、金融、地产方向有所走强，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌1.37%、3.17%、3.84%，全天成交额3.47万亿元。当日申万一级行业多数下跌，上涨行业中，医药生物、银行、纺织服饰涨超1%；下跌行业中，有色金属跌逾7%，电力设备跌逾4%。 【转债市场主要指数集体跟跌】6月23日，转债市场跟随权益市场有所下行，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.81%、0.73%、0.97%。转债市场成交额708.89亿元，较前一交易日缩量92.89亿元。转债市场个券多数下跌，317只转债中，88只收涨，214只下跌，15只持平。当日上涨个券中，盛德转债涨超9%，宏微转债涨超7%；下跌个券中，大中转债跌逾12%，电化转债跌逾9%。 2.转债跟踪 ◼今日（6月24日），宝钛转债、鼎通转债开启网上申购。 ◼6月23日，震裕科技、中鼎股份发行转债获交易所审核通过。 ◼6月23日，卫宁转债、顺博转债公告董事会提议下修转股价格。 ◼6月23日，集智转债公告不提前赎回，且未来3个月内（2026年6月24日-2026年9月23日），若再度触发提前赎回条款，亦不选择提前赎回。 （四）海外债市 1.美债市场 6月23日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行8bp至4.16%，10年期美债收益率下行1bp至4.50%。 6月23日，2/10年期美债收益率利差扩大7bp至34bp；5/30年期美债收益率利差扩大1bp至67bp。 6月23日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.21%。 2.欧债市场 6月23日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行3bp至2.92%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行3bp、1bp、3bp和5bp。