资金面延续平稳态势；债市整体走弱

3月10日，资金面延续平稳态势；债市整体走弱。

一、债市要闻 （一）国内要闻

1. 全国政协十四届三次会议闭幕，通过多项决议，号召推动新时代人民政协事业发展。
2. 财政部发布《政府性融资担保发展管理办法》，旨在推动政府性融资担保体系高质量发展，支持小微企业、“三农”等经营主体。
3. 2025年第一期和第二期储蓄国债（凭证式）开始发行，均为固定利率、固定期限品种，最大发行总额300亿元。
4. 央行系统人大代表表示，适度宽松的货币政策将主动作为，积极应对不确定性挑战，进一步发挥货币政策工具的总量和结构双重功能。

（二）国际要闻

1. 美联储公布最新月度调查报告，美国2月短期通胀预期上升，中长期通胀预期持稳，消费者对个人财务状况愈发悲观。

（三）大宗商品

1. 国际原油期货价格继续转跌，WTI 4月原油期货收跌1.5%至66.03美元/桶；ICE布伦特5月原油期货收跌1.53%至69.28美元/桶。
2. 国际天然气价格收涨1.25%至4.456美元/盎司。

二、资金面 （一）公开市场操作

1. 央行以固定利率、数量招标方式开展965亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%，当日有970亿元逆回购到期，单日净回笼资金5亿元。

（二）资金利率

1. 当日DR001上行1.18bp至1.806%，DR007上行0.83bp至1.815%。

三、债市动态 （一）利率债

1. 现券收益率走势：上周日公布的2月通胀数据不及预期，叠加资金面偏松，早盘债市有所回暖，但午后股市反弹，债市转而明显走弱。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券240011收益率上行2.00bp至1.8075%，10年期国开债活跃券250205收益率上行3.75bp至1.8350%。
2. 债券招标情况：略。

（二）信用债

1. 二级市场成交异动：4只产业债成交价格偏离幅度超10%，其中“H1碧地01”跌超23%，“H1碧地02”跌超33%；“H1碧地03”涨超30%，“H1碧地04”涨超81%。
2. 信用债事件：
   • 杉杉集团公告重整进展，债权人应于4月7日前向管理人申报债权。
   • 旭辉集团拟于3月20日至21日召开“21旭辉01”持有人会议，审议关于同意延长宽限期等议案。
   • 合景泰富公告45亿美元境外债务重组最新方案，包括将目标现有债务转为新美元票据及现金清偿。
   • 大连融强投资公告，公司申请提前偿还债券“21融强02”，将于3月24日召开持有人会议。
   • 中电金投控股公告，由于近期市场波动较大，公司融资安排变更，取消发行“25中电金投MTN001”。
   • 美的集团被中证鹏元国际出于商业原因撤销“A”长期主体评级。
   • 合富中国公告，1-2月合并营业收入1.1亿元，同比下降27.08%。
   • 广汇实业召集人民生银行公告，拟于3月14日召开“22广汇实业MTN001”持有人会议，将提请审议无条件豁免广汇汽车债券违反交叉保护条款议案。
   • 龙湖集团公告，预计2024年股东应占核心溢利113.5亿元，下降35%-40%。

（三）可转债

1. 权益及转债指数：
   • 权益市场三大股指集体收跌，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.19%、0.17%、0.25%，全天成交额1.54万亿元。
   • 转债市场继续上扬，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.19%、0.16%、0.22%。当日，转债市场成交额724.50亿元，较前一交易日缩量183.62亿元。转债市场个券多数上涨，260支上涨，225支下跌，9支持平。当日上涨个券中，润达转债涨停20%，信测转债涨超11%，普利转债涨超10%；下跌个券中，震裕转债跌逾6%，湘泵转债跌逾5%。
2. 转债跟踪：
   • 湘潭电化发行转债获交易所审核通过。
   • 普利转债公告将转股价格由4.89元/股下修至3.00元/股。
   • 朗科转债公告即将满足提前赎回条件。

（四）海外债市

1. 美债市场：
   • 各期限美债收益率普遍大幅下行，2年期美债收益率下行10bp至3.89%，10年期美债收益率下行10bp至4.22%。
   • 2/10年期美债收益率利差保持在33bp不变；5/30年期美债收益率利差扩大3bp至56bp。
   • 美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.31%。
2. 欧债市场：
   • 主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化，德国10年期国债收益率下行1bp至2.83%，法国、西班牙10年期国债收益率均下行1bp，意大利10年期国债收益率上行1bp，英国10年期国债收益率保持不变。
3. 中资美元债每日价格变动：略。