美联储第五次按兵不动；资金面紧势缓和，债市现券收益率走势有所分化

【内容摘要】7月29日，央行大额净投放，资金面紧势缓和；债市现券收益率走势有所分化；转债市场主要指数集体跟涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【九部门：加强科技金融领域数据开发利用】近日，央行、国家发改委、科技部、工业和信息化部、海关总署、市场监管总局、金融监管总局、国家知识产权局、国家数据局联合印发《关于加强科技金融领域数据开发利用的通知》。《通知》坚持加强科技金融领域数据开放共享和融合运用，支持科技信息使用机构规范运用科技公共数据，鼓励地方向科技型企业提供授权开放信息渠道，推广信息查询、联合建模等模式。 【1.91万亿元税收“减法”换取企业创新“加法”】7月28日，国家税务总局披露的数据显示，今年上半年，现行支持科技创新主要政策和制造业发展政策减税降费以及退税1.91万亿元。其中，6596亿元研发费用加计扣除等支持企业创新投入和技术转让的政策红利，直接为企业降低了试错成本，鼓励企业把资金持续投向实验室；2520亿元高新技术企业涉及的税率优惠，为新兴产业减负护航；近1万亿元先进制造业企业增值税优惠，精准对准高端制造、“卡脖子”技术攻关赛道。万亿元级减税红利持续释放，本质是一套长效激励机制，用税收“减法”，换取企业创新“加法”、产业“乘法”。从芯片车间到无人驾驶生产线，从国内产业集群到国际赛场，无数企业账本上的减税数字，最终汇聚成中国经济创新向上的澎湃动能。 （二）国际要闻 【美联储第五次按兵不动，三人要求加息，沃什称将毫不犹豫地遏制通胀】北京时间7月30日凌晨，美联储宣布将基准利率维持在3.50%-3.75%不变，符合市场预期。这一决定是美联储连续第五次“按兵不动”。美联储FOMC以9票对3票的投票结果通过了该决议，三位地区联储主席投下反对票，主张加息25个基点。这是自2016年以来，美联储首次在同一次政策决议中出现三张立场一致的反对票，反映出美联储内部支持收紧政策的声音正在增强。会议纪要显 示，尽管存在因中东冲突等因素引发的高度不确定性，经济活动仍保持稳健增长。相对于委员会2%的目标，通胀率依然处于高位，这在一定程度上反映了导致能源等特定领域价格上涨的供给冲击。在公布决议后的记者会上，主席凯文·沃什表示，虽然美联储不会就利率政策走向提供暗示，但将采取必要措施以实现2%的通胀目标。强调致力于遏制价格上涨，不存在“软性通胀目标”，美联储政策立场不会动摇。沃什指出，美联储当前处于审慎研判阶段，而非单纯“观望等待阶段”。对于本次维持利率不变的决定，沃什拒绝将其定义为“暂停”。 （三）大宗商品 【国际原油期货价格大幅转涨，NYMEX天然气期货价格转涨】7月29日，WTI原油期货9月合约价格飙升6.56%，收于每桶84.46美元，盘中一度突破85美元；布伦特原油9月合约价格暴涨7.91%，收于每桶90.74美元。现货黄金涨0.87%，报4064.63美元/盎司；NYMEX 9月天然气期货价格收涨3.485%至2.732美元/百万英热单位。 二、资金面 （一）公开市场操作 7月29日，央行以固定利率、数量招标方式开展了2065亿元7天期逆回购操作，操作利率未1.40%，投标量2065亿元，中标量2065亿元。同时，开展了6000亿元隔夜逆回购操作。当日有760亿元逆回购到期，因此净投放资金7305亿元。 （二）资金利率 7月29日，央行大额净投放，资金面紧势缓和。当日DR001上行2.34bp至1.447%，DR007上行3.43bp至1.502%。 三、债市动态 （一）利率债 1.现券收益率走势 7月29日，现券收益率走势有所分化，央行净投放规模放量呵护流动性，资金情绪改善带动中短债利率下行，股市走高施压超长债情绪。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券260010收益率下行0.13bp至1.7212%，10年期国开债活跃券260205收益率上行0.30bp至1.7940%。 2.债券招标情况 （二）信用债 1.二级市场成交异动 7月29日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1万科04”跌超16%。 2.信用债事件 ◼时代控股：公司公告，子公司时代红卫因未按期偿付，新增项目借款逾期金额61.73万元。 ◼福建阳光集团：公司公告，自2021年三季度起，因经营转型、行业周期性因素，公司现金流压力大，业务人员变动频繁，影响财务审计及定期报告编制，无法按时披露2026年半年度报告。 ◼融创房地产：公司公告，公司及子公司涉民生银行深圳分行借款纠纷，财产查封上限约17.41亿元及相应债务利息。 ◼西咸新区空港新城开发建设：召集人公告，“20空港债”持有人会议于7月27日召开，加速清偿本息议案不通过，修改及豁免条款两项议案获通过。 ◼中化岩土：联合资信公告，关注成都兴城投资集团子公司中化岩土部分债务逾期情况，截至7月17日，中化岩土在非金融机构累计债务逾期本息4267.42万元，占上年末合并口径净资产的0.03%。 ◼亚泰集团：公司公告，中院决定分别对公司及子公司医药集团、东北亚药业、龙鑫药业、吉林大药房、医药物流启动预重整，并指定吉林亚泰（集团）股份清算组担任公司及子公司的临时管理人。 ◼中电建新能源：公司公告，鉴于近期市场波动及公司发行目标调整，取消发行“26电建新能MTN001(绿色)”。 ◼福特汽车金融：标普终止对“福元2024-1”优先级证券的评级。◼贵安发展：公司公告，终止东方金诚对公司主体的评级。◼宿迁城开：中证鹏元终止对宿迁城开主体及“22宿城债/22宿迁宿城债”的信用评级。◼复星高科：中诚信国际维持复星高科主体及“25复星01”等债项信用等级为AAA级，并将上述主体及债项信用等级列入信用评级观察名单。 （三）可转债 1.权益及转债指数 【权益市场三大股指集体收涨】7月29日，A股震荡攀升，市场逾4200股上涨，半导体产业链延续下行，消费、金融板块走强，上证指数，深证成指、创业板指分别收涨0.40%、1.10%、1.55%，全天成交额2.31万亿元。当日申万一级行业全线上行，仅电子跌逾1%，计算机小幅收跌，上涨行业中，传媒涨超3%，商贸零售、社会服务、钢铁涨超2%。 【转债市场主要指数集体跟涨】7月29日，转债市场跟随权益市场有所上行，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.79%、0.73%、0.90%。转债市场成交额784.01元，较前一交易日放量175.24亿元。转债市场个券多数上涨，314只转债中，258只收涨，39只下跌，17只持平。当日上涨个券中，皓元转债、正帆转债涨超7%，宙邦转债、精装转债涨超6%；下跌个券中，盛德转债跌逾5%，三江转债跌逾4%。 2.转债跟踪 ◼今日（7月30日），振26转债、合金转债开启网上申购。 ◼7月29日，莱特光电发行转债获交易所审核通过；帕克新材发行转债获证监会注册批复。 ◼7月29日，裕兴转债、贵燃转债公告董事会提议下修转股价格；佩蒂转债公告将触发转股价格下修条款。 （四）海外债市 1.美债市场 7月29日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率下行4bp至4.22%，10年期美债收益率则上行6bp至4.67%。 7月29日，2/10年期美债收益率利差扩大10bp至45bp；5/30年期美债收益率利差扩大9bp至83bp。 7月29日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行6bp至2.26%。 2.欧债市场 7月29日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行5bp至3.16%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行7bp、8bp、7bp和9bp。