美联储第五次按兵不动；资金面紧势缓和，债市现券收益率走势有所分化

一、债市要闻 （一）国内要闻

1. 央行等九部门联合印发《关于加强科技金融领域数据开发利用的通知》，支持科技信息使用机构规范运用科技公共数据，鼓励地方向科技型企业提供授权开放信息渠道。
2. 国家统计局数据显示，今年上半年，现行支持科技创新主要政策和制造业发展政策减税降费以及退税1.91万亿元，其中研发费用加计扣除等政策为企业降低试错成本，鼓励创新投入。

（二）国际要闻

1. 美联储宣布维持基准利率维持在3.50%-3.75%不变，符合市场预期，但三位地区联储主席投下反对票，主张加息25个基点，反映出美联储内部支持收紧政策的声音增强。
2. 美联储主席凯文·沃什表示，将采取必要措施以实现2%的通胀目标，强调致力于遏制价格上涨，不存在“软性通胀目标”。

（三）大宗商品

1. 国际原油期货价格大幅转涨，WTI原油期货9月合约价格收于每桶84.46美元，布伦特原油9月合约价格收于每桶90.74美元。
2. 现货黄金涨0.87%，报4064.63美元/盎司；NYMEX 9月天然气期货价格收涨3.485%至2.732美元/百万英热单位。

二、资金面 （一）公开市场操作

1. 央行7月29日以固定利率、数量招标方式开展了2065亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，同时开展了6000亿元隔夜逆回购操作，当日净投放资金7305亿元。

（二）资金利率

1. 央行大额净投放，资金面紧势缓和，DR001上行2.34bp至1.447%，DR007上行3.43bp至1.502%。

三、债市动态 （一）利率债

1. 现券收益率走势有所分化，央行净投放规模放量呵护流动性，资金情绪改善带动中短债利率下行，股市走高施压超长债情绪。10年期国债活跃券收益率下行0.13bp至1.7212%，10年期国开债活跃券收益率上行0.30bp至1.7940%。

（二）信用债

1. 二级市场成交异动：1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1万科04”跌超16%。
2. 信用债事件：时代控股子公司时代红卫新增项目借款逾期金额61.73万元；福建阳光集团无法按时披露2026年半年度报告；融创房地产及子公司涉民生银行深圳分行借款纠纷，财产查封上限约17.41亿元；西咸新区空港新城开发建设“20空港债”持有人会议通过修改及豁免条款议案；中化岩土部分债务逾期本息4267.42万元；亚泰集团及子公司启动预重整；中电建新能源取消发行“26电建新能MTN001(绿色)”；标普终止对“福元2024-1”优先级证券的评级；贵安发展终止东方金诚对公司主体的评级；宿迁城开中证鹏元终止对其主体及债券的信用评级；复星高科主体及“25复星01”等债项信用等级为AAA级，并列入信用评级观察名单。

（三）可转债

1. 权益及转债指数：A股震荡攀升，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.40%、1.10%、1.55%；转债市场主要指数集体跟涨，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.79%、0.73%、0.90%。转债市场成交额784.01亿元，较前一交易日放量175.24亿元。314只转债中，258只收涨，39只下跌，17只持平。皓元转债、正帆转债涨超7%，盛德转债跌逾5%，三江转债跌逾4%。

2. 转债跟踪：振26转债、合金转债开启网上申购；莱特光电发行转债获交易所审核通过；帕克新材发行转债获证监会注册批复；裕兴转债、贵燃转债公告董事会提议下修转股价格；佩蒂转债公告将触发转股价格下修条款。

（四）海外债市

1. 美债市场：各期限美债收益率走势分化，2年期美债收益率下行4bp至4.22%，10年期美债收益率上行6bp至4.67%；2/10年期美债收益率利差扩大10bp至45bp；5/30年期美债收益率利差扩大9bp至83bp；美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行6bp至2.26%。

2. 欧债市场：主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国10年期国债收益率上行5bp至3.16%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行7bp、8bp、7bp和9bp。