2020年度业绩预告点评：军民品协同发展，全年实现高增长

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睿创微纳发布2020年度业绩预告，预计归母净利润为59045万元左右，同比增长192.21%左右。全年业绩大幅提升，综合毛利率显著增长。公司从前端红外探测器出发，目前红外探测器技术水平世界先进、全国领先，2018年实现12微米全系列量产，于2019年研制出全球第二款10微米1280x1024非制冷红外探测器。公司军、民品业务占比大致为3：7，实现了军民业务协同发展，随着技术迭代不断降低成本，民用市场有望持续爆发。军品业务发展迅速，导引头产品有望开始放量。户外产品成倍增长，安防呈现标定化趋势。预计公司2020～2022年EPS分别为1.33、1.75和2.51元，对应PE为84X、64X和45X，首次覆盖，给予“推荐”评级。