华润微发布业绩预告，预计2020年度实现归母净利润9.22亿元到9.62亿元，同比增长130.00%到140.03%；以此计算，预计公司2020Q4单季度实现归母净利润2.35亿元到2.75亿元，延续2020Q3高增速，同比增长79.39%到109.92%。公司抓住2020年行业景气向上机遇，接获饱满订单，整体产能利用率较高，得以实现收入高增长和毛利率提升。结合公司的业绩预告，我们小幅下调盈利预测，预计公司2020-2022年归母净利润为9.49/13.89/14.77亿元（原值为10.11/14.16/14.80亿元），对应EPS为0.78/1.14/1.21元，当前股价对应PE为92.5/63.2/59.4倍。未来公司有望维持较高产能利用率，继续受益行业景气发展和国产化替代加深，维持“买入”评级。
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