华鑫证券研报指出，A股宽幅调整，基本验证了春节前期行情的定义，指数趋势性的行情已经结束，区间震荡是主基调，结构性的机会将成为年前行情的重点。研报强调，本轮行情启动主要是由权益类新基金的火热，极大的改变了市场的流动性预期。1月截止26日，公募基金合集募集资金规模3816亿份，超过15年5月和20年7月，单月创历史新高，微观流动性改善是推动本轮春季行情核心变量，同时研报认为1月初的公募募集规模不是顶峰，在节后认为公募的募集规模仍有望继续攀升，节前调整更是布局机遇。研报建议关注煤炭、新能源汽车、民航机场等主题。
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