业绩预告高增，股权激励增强稳定性

天孚通信（300394）发布业绩预告，预计2020年实现归母净利润2.57亿元至2.90亿元，同比增长54%-74%，预计实现扣非归母净利润2.38亿元至2.72亿元，同比增长59.45%-82.48%。公司全年业绩高增符合预期，定增落地，募投项目将为公司贡献增量业绩，出台股权激励计划，增强公司未来发展稳定性。预计公司2020-2022年营业收入分别为8.88/11.63/15.07亿元，归母净利润为2.88/3.73/4.85亿元，对应EPS分别为1.45/1.88/2.44元，对应PE分别为37/28/22倍，我们谨慎看好公司未来发展，维持“增持”评级。