阳光电源是中国逆变器龙头，受益于全球光伏装机持续增长，逆变器业务持续扩张，市场份额有望持续提升。同时，公司积极布局储能市场，利用电力电子转换核心技术以及EMS调度策略，储配了丰富的解决方案，有望成为公司未来强力增长点。此外，公司电站集成业务盈利能力强，有望保持高速增长。然而，公司面临新技术发展不及预期、疫情反复影响光伏需求、光伏市场竞争加剧等风险。当前股价对应PE为72.7/51.2/40.4倍，维持“买入”评级。
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