本周农业跑输大盘1.6个百分点。本周南美天气跟踪：北部降水恢复，东部干旱持续。本周关注：农林牧渔持仓环比下降，关注后周期配置机会。投资建议：农林牧渔板块易受价格周期波动影响，但具备竞争优势的龙头有望受益周期下行对低效产能的出清，实现市占率的提升。随着生猪养殖恢复，饲料企业有望实现销量修复，而在原料价格大幅上行、养殖利润走低和禁抗推进，具备“成本优势+产品力”的优质饲料龙头竞争优势突显；此外大宗农产品价格景气向好，关注种植板块相应受益标的。风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。
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