金融行业2020年非银板块基金持仓分析：非银低配比例缩小，其中保险增配最多

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2020年非银金融板块基金持仓分析显示，保险增配最为明显，源于市场对保险基本面改善预期。保险指数2020年四季度上涨11.7%，虽然保险板块的配置比例较Q3提升0.45 Pct，但依然延续2020年Q1以来的低配态势。从重仓股的持仓占比来看，基金重仓持有的保险股占比从2020年三季度末的2.82%提升到2020年末的3.27%，提升了0.45个百分点（从流通市值角度看，目前板块被低配0.13个百分点）。除新华保险外，各支保险股在2020年四季度均被增持，其中中国平安、中国人寿分别被增持0.39和0.29个百分点，增持比例最高。从路演情况来看，2020年四季度的持仓提升主要反映的是市场对2021年保险公司基本面改善的预期。我们预计随着开门红的超预期及国债收益率的提升，我们建议继续增持保险。