通信行业：天通一号03星发射成功，5G+卫星天地一体通信能力形成

请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 [Table_Title] 信息技术技术硬件与设备 天通一号03星发射成功，5G+卫星天地一体通信能力形成 [Table_Summary] 事件：1月20日，我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭，成功将天通一号03星发射升空。卫星顺利进入预定轨道，任务获得圆满成功。 点评： 1.性能更强的03星顺利升空，“天通”卫星系统增强天地一体化移动通信能力。 天通一号卫星移动通信系统是我国自主研制建设的卫星移动通信系统，由空间段、地面段和用户终端组成。本次发射成功的天通一号03星由中国空间技术研究院总研制，发射入轨后将与地面移动通信系统共同构成天地一体化移动通信网络，为中国及周边、中东、非洲等相关地区，以及太平洋、印度洋大部分海域用户，提供全天候、全天时、稳定可靠的话音、短消息和数据等移动通信服务。至此天通的三颗卫星全部发射完成，可以覆盖一带一路地区，为一带一路提供保障。03星采用全新的东方红五号卫星平台，提高整星功率和天线口径，支持更大容量的宽带通信，将极大提升现有天通卫星系统的覆盖范围和通信能力。 2. 发展卫星移动通信是我国必然要求，填补国内技术空白，广泛应用于下游各个领域。 天通卫星是我国首个自主研制和应用的卫星移动通信系统，由中国电信独家运营，其卫星、芯片、终端、信关站等全系统自主研发，填补了国内自主移动通信系统的空白。天通一号卫星通信系统可提供稳定可靠、安全保密的卫星移动通信，卫星通信网络和信息安全可管可控，采用1740专属号段，填补现有陆地通信无法覆盖的区域，目前已为水利、消防、林业、地质、武警、电力、海洋渔业等多个行业客户提供了通信服务，满足了客户通信保障需求。 3. 5G/6G与卫星通信相辅相成，将打造天地一体通信能力。 目前5G建设正处于高峰，5G+卫星构建天地一体网络，未来6G将继续深化，实现全球无缝覆盖。天通卫星移动通信系统业务由中国电信负责运营，与中国电信的4G/5G蜂窝通信网络、光宽网络构成天地一体泛在信息网络基础设施。 4.天通03星发射后形成对太平洋中东部、印度洋海域及“一带一路”区域的常态化覆盖。我们认为，天通一号组网将继续推动通信卫星产业发展，带动下游终端放量。  走势比较 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《 新 基 建 持 续 扩 展 ， 物 联 网（NB-IoT） 将 加 速 发 展 》--2020/04/19 《高成长符合预期，中国版Zoom业绩更胜一筹》--2020/04/15 《5G将走出独立行情，重点高弹性标的将有小阳春》--2020/04/12 [Table_Author] 证券分析师：李宏涛 电话：18910525201 E-MAIL：liht@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520010002 证券分析师：赵晖 电话：15201962711 E-MAIL：zhaohui@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520010003 证券分析师：李仁波 电话：18822886673 E-MAIL：lirb@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520040002 (23%)(15%)(7%)2%10%19%19/4/2219/6/2219/8/2219/10/2219/12/2220/2/22通信设备III 沪深300 [Table_Message] 2021-01-21 行业点评报告 看好/维持 通信 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业点评报告 P2 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 重点推荐：华力创通，多款天通全网通智能终端提供商；海格通信，天通系统射频功放芯片/终端的解决方案提供商，并拥有手持型、车载型、天通伴侣WIFI终端以及固定指挥型等天通系列产品。 受益标的：北斗星通，旗下华信天线为中国电信终端产业联盟-天通卫星终端产业分会会员单位，已与国内一线终端厂商建立了战略合作，成功研发出了多款天通终端产品；振芯科技，深耕卫星产业链，拥有高性能集成电路和北斗系列产品，有望受益于通信卫星发展。 重点关注公司及盈利预测： 公司 股票 01/21 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2019 2020E 2019 2020E 评级 300045 华力创通 10.10 -0.24 0.21 -38.85 47.05 买入 002436 海格通信 10.78 0.23 0.26 48.06 41.21 买入 300346 北斗星通 52.80 -1.33 0.26 -18.99 207.01 增持 300433 振芯科技 20.15 0.01 0.12 1108.9 172.55 增持 数据来源：wind，太平洋证券研究院 风险提示：中美贸易战进一步加剧；天通组网进展不及预期； mNtOnOqNtQtMqNpMsOrOxP7NaOaQpNnNnPmNeRqQrQlOtRnP6MqRnPxNoNsOMYmPqN 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 投资评级说明 1、行业评级 看好：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上； 中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平－5%与5%之间； 看淡：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。 2、公司评级 买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间； 持有：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间； 销售团队 [Table_Team] 职务 姓名 手机 邮箱 华北销售总监 王均丽 13910596682 wangjl@tpyzq.com 华北销售 成小勇 18519233712 chengxy@tpyzq.com 华北销售 孟超 13581759033 mengchao@tpyzq.com 华北销售 韦珂嘉 13701050353 weikj@tpyzq.com 华北销售 韦洪涛 13269328776 weiht@tpyzq.com 华东销售副总监 陈辉弥 13564966111 chenhm@tpyzq.com 华东销售 李洋洋 18616341722 liyangyang@tpyzq.com 华东销售 杨海萍 17717461796 yanghp@tpyzq.com 华东销售 梁金萍 15999569845 liangjp@tpyzq.com 华东销售 杨晶 18616086730 yangjinga@tpyzq.com 华东销售 秦娟娟 18717767929 qinjj@tpyzq.com 华东销售 王玉琪 17321189545 wangyq@tpyzq.com 华东销售 慈晓聪 18621268712 cixc@tpyzq.com 华南销售总监 张茜萍 13923766888 zhangqp@tpyzq.com 华南销售 查方龙 18520786811 zhafl@tpyzq.com 华南销售 胡博涵 18566223256 hubh@tpyzq.com 华南销售 张卓粤 13554982912 zhangzy@tpyzq.com 华南销售 张文婷 18820150251 zhangwt@tpyzq.com 研究院 中国北京100044 北京市西城区北展北街九号 华远·企业号D座 电话：(8610)88321761 传真：(8610)88321566 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号13480000。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。