公司2020年Q4业绩增速超预期，维持“买进”评级

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宝钢股份发布2020年业绩预告，累计实现净利润125.2亿元-131.2亿元，同比增长1%~6%（扣非后净利润120.6亿元~126.6亿元，同比增长9%~15%），折合EPS为0.56元-0.59元。公司业绩超出市场预期。我们预计2021年汽车和家电需求将维持较好的景气度，公司凭借在汽车板和高端家电板产品上的优势，预计将取得较好的增长。同时，公司仍在持续整合产能，优化成本，盈利能力有望提升。我们预计公司2020、2021和2022年的净利润将分别达129.9亿元、153.2亿元和168.4亿，YOY分别为+4.5%、+18%和+10%，EPS分别为0.58元、0.66元和0.73元，对应目前A股股价PE分别为10.7倍、9倍和8.2倍，2021年PB为0.7倍，目前估值较低，建议“买进”。