智能网联汽车系列报告（九）：智能座舱龙头，智能网联时代全球领先的软件服务商

华安证券发布研报，对中科创达进行了深度分析。中科创达是智能座舱龙头，智能网联时代全球领先的软件服务商。公司通过自研和收购具备的产品能力圈，包括智能座舱、智能驾驶等。公司产业链定位和护城河的认知是软件/生态/Tier1属性。公司以软件和操作系统技术为核心建立生态壁垒，智能座舱/驾驶产品矩阵持续扩展打造全栈能力。公司围绕智能座舱规划的产品矩阵持续扩展，形成全栈开发能力；同时，公司也在积极布局智能驾驶产品线。公司发力智能网联汽车/智能手机/智能物联网，三条业务线中长期成长逻辑清晰。投资建议：中科创达作为国内智能座舱龙头，建立了智能网联汽车产业生态和技术优势，同时积极布局智能终端和智能物联网业务。预计中科创达2020-2022年归母净利润分别为4.30/5.80/7.88亿元，同比增长80.8%/35.1%/35.9%，EPS分别为0.95/1.29/1.75元，对应当前股价144.39元的合理估值为买入。

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