PVC助剂龙头切入可降解塑料千亿级赛道，打开成长空间

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瑞丰高材（300243.SZ）是一家PVC助剂龙头厂商，目前拥有PVC助剂（ACR、MBS、MC）产能合计14万吨，主要应用于管材型材、PVC地板、透明制品等领域。受益于原材料价格下行、PVC地板在欧美销量的增长，公司PVC助剂业务盈利能力稳步提升，未来公司PVC助剂业务体量有望稳步增长。另外，可降解塑料是公司的重点发展领域。2020年3月，公司发布预案拟募资不超过3.4亿元投入于年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目，争取在目前供需紧张的环境下，成为率先投产厂商之一。禁塑令打开可降解塑料千亿级市场，PBAT有望带来较大弹性。作为年内PBAT产能率先落地厂商之一，公司的可降解塑料项目有望带来可观的业绩弹性。原主业PVC助剂有望稳健增长。