投资策略周报：震荡整固，春季行情仍有望延续

本周市场受到金融数据回落、市场获利回吐等因素影响，整体呈现调整。全周上证指数、中小板指和创业板指涨跌幅分别为-0.10%、-2.03%和-1.93%。华西策略先后发布多篇报告提示“随着年末的临近，市场有望迎来跨年行情”。站在当前时点，虽然市场短期经历震荡整固，但是中期来看春季行情仍然有望延续。 整体来看，国内权益资产相较海外仍具性价比，企业盈利呈现结构亮点，年初基金发行火爆，市场调整空间有限。全球资产配置荒环境依旧存在，美联储基调“鸽派”十足，超低利率和负利率仍是一季度流动性所处的环境，外资持续增持A股；“北上资金”连续7个交易日净流入，年初至今累计净流入362.85亿；A股企业盈利呈现结构性亮点，“泛消费”行业、高端制造业、资源类行业盈利均处于较快增长；年初至今火爆发行的新权益基金将逢低建仓，这在一定程度上封住A股下跌空间。 风险提示： 海外刺激不及预期，海外疫情超预期，金融去杠杆加速。 分析师：李立峰 SAC NO：S1120520090003 联系电话：021-50380388 分析师：易斌 SAC NO：S1120520090001 联系电话：

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