事项点评报告：业绩高速增长，SoC、大功率器件测试机前景可期

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华峰测控2020年年度业绩预增公告显示，公司订单饱满，产能瓶颈突破，预计2020年实现归母净利润1.8亿元-2.1亿元，同比增长76.5%-105.9%；预计2020年实现扣非后归母净利润1.27亿元-1.52亿元，同比增长25.0%-49.6%。华峰测控在第三代半导体测试机前景广阔，随着技术的不断突破，第三代半导体器件在快充、5G基站、新能源汽车、特高压、数据中心等领域的应用前景广阔。华峰测控在第三代宽禁带半导体功率模块方面取得了认证、量产，解决了多个GaN晶圆级测试的业界难题。2020年公司第三代半导体订单显著增长，未来随着第三代半导体应用市场不断扩展，公司发展空间值得期待。华峰测控SoC测试机打破成长天花板，目前公司SoC测试基于STS 8300平台完成，已经完成了内部验证和客户验证阶段，进入正式市场销售阶段，已经实现订单和装机。目前8300平台还有多个模块的研制工作在进行，系统性能需要进一步提升，新设备推出初期订单和装机速度并不会很快，短期内对公司的业绩提升有限。我们预计随着新增产能的落地，公司的SoC测试机将在2021年开始快速放量，为公司打开长期增长的新空间。华峰测控预计2020年实现归母净利润1.8亿元-2.1亿元，同比增长76.5%-105.9%；预计2020年实现扣非后归母净利润1.27亿元-1.52亿元，同比增长25.0%-49.6%。华峰测控在第三代半导体测试机前景广阔，随着技术的不断突破，第三代半导体器件在快充、5G基站、新能源汽车、特高压、数据中心等领域的应用前景广阔。华峰测控在第三代宽禁带半导体功率模块方面取得了认证、量产，解决了多个GaN晶圆级测试的业界难题。2020年公司第三代半导体订单显著增长，未来随着第三代半导体应用市场不断扩展，公司发展空间值得期待。华峰测控SoC测试机打破成长天花板，目前公司SoC测试基于STS 8300平台完成，