京运通(601908)公司发布长单销售框架合同公告，公司又获大额订单，硅片业务持续发力。据公告，此次两大长单按照当前市场价格及排产计划测算，预计销售金额总计约89.5亿元，这是公司在公布与晶澳和新潮光伏两大长单之后的又两大长单。公司频繁签订长单说明公司硅片质量受到下游客户的认可，同时也保证了公司的稳定出货，将增厚公司业绩，产生积极的影响。此外，公司计划在春节前扩到8GW，年底达到30GW的硅片产能，乐山一期和乌海二期预计在今年并网，届时产能将达到42GW，一跃成为光伏硅片环节第二梯队龙头公司。公司电站业务保障稳定现金流，新能源发电业务方面，公司已并网的光伏电站（含地面电站和分布式电站）累计装机容量为1,240.94MW，已并网的风力发电站累计装机容量为448.50MW，共计1,789.44MW。电费收入为公司提供了稳定的现金流，为公司扩产提供保障。预计公司在硅片顺利达产出货之后，业绩有望进一步提升。预计公司2020-2022年净利润分别为5.13、10.63和18.26亿元，对应EPS0.26、0.53和0.92元/股，对应PE50、24和14倍，给予“买入”评级。
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