电气设备与新能源行业周报2018年第12周：一个配电区域，一个售电公司拥配电网运营权
证券研究报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 电气设备与新能源行业周报 2018年第12周（3.19-3.23）: 一个配电区域 一个售电公司拥配电网运营权 摘要 上周，2018年3月第4个交易周2018年3月19日到3月23日，市场消息方面，新华社华盛顿3月22日电，美国总统特朗普签署总统备忘录，涉及征税的中国商品规模可达600亿美元。特朗普挥起贸易保护的大棒，中国应对方面提出近30亿美元的反制措施，目前来说中方较为克制，但受世界最大的两个经济体“中美贸易战”的预期影响，市场大幅跳水，一周跌幅达3.58%，最终上证综指收3152.76点。各个板块中有农林牧渔和医药生物跌幅较小，28个板块全部下跌。上证综指下跌3.58%，电气板块下跌4.48%，涨跌幅处于一级行业上游，表现一般，跑输大盘0.9个百分点。子行业中下跌幅度较小的是风电设备和电网自动化，下跌幅度较大的是光伏设备和电机等。 在电力行业方面，有1个消息值得我们重点关注：《增量配电业务配电区域划分实施办法（试行）》印发，要求一个配电区域内只有一家售电公司拥有配电网运营权。增量配电，一直是我们强调的新电改的改革突破点，在新电改中，最容易有成果的也就是增量配网这一块了。如今《办法》的进一步明确规定区域划分方法，明确一个配电区域只能有一家售电公司，短期来看会加剧售电公司的竞争，长期来看，对我国配电区域内售电公司的合理有序的发展是势在必行的一步规范，长期更有利于整个配电，售电平台的整合发展。那么随着《办法》的进一步规范，面对全国近万家售电公司，优胜劣汰，势必会淘汰一些小型的跟不上发展的售电公司，投资者还是要长期关注那些有资本实力，或有相关国有资源背景甚至地方资源背景的售电公司及相关上市平台。 在新能源领域，有一个消息值得我们关注：能源局发布征求《可再生能源电力配额及考核办法(征求意见稿)》意见的函。可再生能源“配额制”，前几年一直在提，如今能源局正式发布征求意见，可见“配额制”离我们越来越近。在长期来说，让“配额制”把可再生能源电力的利用深入下去，更有利于“风”“光”等的消纳，长期来说，对光伏和风电都是个利好。投资者后期还是要进一步关注风电，光伏类的有技术实力的龙头企业，“配额制”更有利于这些可再生能源龙头企业的发展。 风险提示：未来电力市场改革政策不如预期 开源证券 证券研究报告 行业研究报告 上市公司 电气设备与新能源行业 2018.03.26 投资评级：中性 开源证券研究所 分析师：张月彗 SAC 执业证书编号： S0790514100001 Email: zhangyuehui@kysec.cn 联系电话：029-88447618 研究助理： 任英杰 联系电话： 029-88447618 Email：renyingjie@kysec.cn 开源证券股份有限公司 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层 http://www.kysec.cn 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 目录 1市场回顾 ...................................................................................................................... 2 2行业新闻&公司动态 ..................................................................................................... 4 3分析与判断 .................................................................................................................. 6 图表目录 图表 1申万一级行业一周涨跌排行（ %） ....................................................................................... 2 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） ................................................................................................. 3 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） ............................................................................. 3 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 12 1市场回顾 1.1电气设备一周行情回顾 2018年3月第4个交易周2018年3月19日到3月23日，市场消息方面，新华社华盛顿3月22日电，美国总统特朗普签署总统备忘录，依据“301调查”结果，将对从中国进口的商品大规模征收关税，并限制中国企业对美投资并购。特朗普在白宫签字前对媒体说，涉及征税的中国商品规模可达600亿美元。特朗普挥起贸易保护的大棒，中国应对方面提出近30亿美元的反制措施，目前来说中方较为克制，但受世界最大的两个经济体“中美贸易战”的预期影响，市场大幅跳水，一周跌幅达3.58%，最终上证综指收3152.76点。各个板块中有农林牧渔和医药生物跌幅较小，28个板块全部下跌。期间，上证综指下跌3.58%，电气板块下跌4.48%，在28个申万一级子行业中排名第9，涨跌幅处于一级行业上游，表现一般，跑输大盘0.9个百分点。同期沪深300指数下跌3.73%，创业板指下跌5.23%，收1726.02点。申万三级子行业中下跌幅度较小的是风电设备和电网自动化，下跌幅度较大的是光伏设备和电机等。 图表 1申万一级行业一周涨跌排行（ %） 资料来源：wind，开源证券研究所 -10.0000-9.0000-8.0000-7.0000-6.0000-5.0000-4.0000-3.0000-2.0000-1.00000.0000农林牧渔(申万) 医药生物(申万) 银行(申万) 休闲服务(申万) 国防军工(申万) 非银金融(申万) 商业贸易(申万) 公用事业(申万) 电气设备(申万) 建筑装饰(申万) 交通运输(申万) 轻工制造(申万) 化工(申万) 纺织服装(申万) 机械设备(申万) 食品饮料(申万) 房地产(申万) 汽车(申万) 综合(申万) 传媒(申万) 电子(申万) 有色金属(申万) 计算机(申万) 采掘(申万) 通信(申万) 家用电器(申万) 建筑材料(申万) 钢铁(申万) 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 12 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） 资料来源：wind，开源证券研究所 1.2个股表现 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） 股票代码 股票简称 一周涨幅前十 股票代码 股票简称 一周跌幅前十 600268.SH 国电南自 22.7823 300626.SZ 华瑞股份 -16.6426 300477.SZ 合纵科技 17.3498 300490.SZ 华自科技 -16.4277 600517.SH 置信电气 11.3900 603396.SH 金辰股份 -15.7239 300140.SZ 中环装备 10.6615 600405.SH 动力源 -15.1862 603829.SH 洛凯股份 6.9921 300141.SZ 和顺电气 -15.1794 002364.SZ 中恒电气 5.8386 002733.SZ 雄韬股份 -14.5408 603859.SH 能科股份 4.2979 002129.SZ 中环股份 -14.2716 600590.SH 泰豪科技 3.7602 002176.SZ 江特电机 -14.0065 002506.SZ 协鑫集成 3.5461 600192.SH 长城电工 -13.8032 600468.SH 百利电气 2.2184 002112.SZ 三变科技 -13.5622 资料来源：wind，开源证券研究所 -12.0000-10.0000-8.0000-6.0000-4.0000-2.00000.0000 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 12 2行业新闻&公司动态 2.1行业新闻 （1）全国人大代表曹仁贤：建立储能市场机制 加大储能技术应用 曹仁贤提出以下建议：一是在更多可再生发电项目中规划配臵电化学储能系统，改善电能消纳。储能能够显著提高风能、太阳能等可再生能源的消纳水平。在建设风能和太阳能电站时，要求配臵一定比例的储能设备，从而改善风光电站的并网质量，促进清洁能源的消纳，并在加装储能系统的风能、太阳能电站项目上，给予投资方面的政策支持。二是完善电力辅助服务市场机制和价格机制。建立适宜电化学储能发展的市场机制和电价机制，在调频、调峰、后备电源、黑启动、需求侧响应等多种辅助服务方面，充分体现储能的市场价值。鼓励个人和企业投资电化学储能系统参与电网削峰填谷，平抑电网电力供应，并给予电价补贴或初始投资补贴。 （2）电改超预期加速推进 电力市场化交易将继续扩大 随着2018年能源体制改革迎来升级版，相关红利将加速释放。《经济参考报》记者采访了解到，在一般工商业电价平均降低10%的实体减负目标下，电改超预期加速进行，试点升级。今年上半年增量配电试点将实现全国地级以上城市全覆盖，电力现货市场建设试点有望启动试运行，市场化交易比重将大幅提高。同时，油气改革一揽子政策也将出台，相关试点工作启动，进入施工高潮期。 （3）《增量配电业务配电区域划分实施办法（试行）》印发 经济日报3月20日消息，据国家发改委网站消息，为进一步推动增量配电业务改革，国家发展改革委、国家能源局近日印发了《增量配电业务配电区域划分实施办法（试行）》。《办法》明确，在一个配电区域内，只能有一家售电公司拥有该配电网运营权，按照有关规定履行电力社会普遍服务、保底供电服务和无歧视提供配电服务义务，退出配电业务时履行配电网运营权移交义务。《办法》指出，鼓励以满足可再生能源就近消纳为主要目标的增量配电业务，支持依据其可再生能源供电范围、电力负荷等情况划分配电区域。不得依托燃煤自备电厂建设增量配电网，防止以规避社会责任为代价营造成本优势。 （4）能源局发布征求《可再生能源电力配额及考核办法(征求意见稿)》意见 的函 国家能源局综合司日前发布了关于征求《可再生能源电力配额及考核办法(征求意见稿)》意见的函，承担配额义务的市场主体包括省级电网企业、 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 5 / 12 其他各类配售电企业(含社会资本投资的增量配电网企业)、拥有自备电厂的工业企业、参与电力市场交易的直购电用户等。同一省级区域内的各类市场主体承担同等配额指标，并公平参与可再生能源电力市场交易。电力交易机构应保障可再生能源电量和其他种类的电量享有公平交易的权利，指导市场主体优先开展可再生能源电力交易，组织开展可再生能源消纳专项交易。 （5）分布式发电管理办法（征求意见稿）发布：可与电力用户直接交易 也 可委托电网企业代售电 国家能源局综合司日前发布了关于《分布式发电管理办法（征求意见稿）》意见的函。本办法适用于对象包括但不限于一下分布式发电方式：分布式储能设施，以及新能源微电网、终端一体化集成功能系统、区域能源网络（能源互联网）等能源综合利用系统。 （6
