报告总结：12月化妆品线上销售相对平淡，全年增速超过30%。看好皮肤学级护肤品赛道，预计2021年全年增速将达到23%。此外，彩妆和产业链上游也有望受益于行业整体增长。建议关注皮肤学级护肤品赛道的贝泰妮，以及受益于新兴电商和线下消费复苏的珠宝和母婴连锁细分赛道龙头。
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