波司登发布2020/21财年前九个月零售表现，主品牌波司登流水同比增长25%以上，品牌羽绒服业务中其他品牌零售额同比增长40%以上，符合此前预期，在疫情下仍保持较快增长，行业龙头韧性凸显。并且，结合公司上半财年业绩表现来看（波司登品牌与品牌羽绒服业务下其他品牌分别录得19.7%/2.85%增长），核心主业羽绒服业务三季度边际改善明显，竞争优势持续加强。维持盈利预测不变，预计2020-2022年公司归母净利润为14.7/17.8/21.9亿元，EPS为0.14/0.17/0.21元，当前股价对应PE为26/22/18倍，维持“买入”评级。
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