收到20亿中标项目款，业绩有望迎来改善

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光迅科技在新基建领域持续发力，中标鹏城云脑II扩展型项目信息化工程第一阶段项目，中标金额为28.18亿元，项目在2023年12月31日之前完工。公司已经从项目合同共取得24.97亿元，目前已收到项目款20.20亿元。此外，公司还与深智城签署了补充协议，确认公司将从项目合同共取得24.97亿元。此次中标采购的产品包括设备、软件和服务，即计算设备、网络设备、存储设备、软件等产品，公司将从项目合同共取得24.97亿元，目前已收到项目款20.20亿元（占公司前三季度营收24.49亿元的82.48%），有利于公司新基建业务的进一步拓展，提高公司2021年的收入规模及盈利能力。公司以光通信和智能接入产业为主体，客户优质稳定，在光通信市场竞争优势明显。同时公司积极发展军工信息化领域，开拓新基建业务，今年下半年中标军工和新基建大单，将提高公司2021年的收入规模及盈利能力。随着公司四季度订单的稳步交付，业绩将得到释放，在新基建建设和十四五规划的大机遇下，公司将充分享受行业红利，业绩有望迎来改善。预计2020-2022年归母净利润分别为1.54/3.93/5.50亿元，EPS分别0.19/0.48/0.67元，对应PE分别为50X/20X/14X，参考光通信行业2020年平均PE估值为58倍，首次评级，给予公司“推荐”评级。