贵金属周报：国际金价突破千九 有望延续震荡偏强

周度报告国投安信期货2021年01月04日国际金价突破干九有望延续震荡偏强贵金属周报【行情分析】操作评级新年后首日国际金价冲上千九。美国野困法案达成给一直处于困局的贵金贵金属★☆☆属带来转机，而英国脱欧协议顺利署，令欧元英榜获得提振，进一步打压美元再次跌破90关口。金价如果能站稳千九则突破8月以来的下行趋刘冬博高级分析师势上沿，从而打开空间令多头重信心。上周黄金BTF一SPDR持仓增加3F3062795Z0015311吨，为近两个月以来首次增持。自前全球宽松节类以及美元弱势有利010-58747784金价，建议顺势偏多菱与，阻力位暂若1928美元。本周特将迎来非农等诺多gtaxinstitute@essence.com.cn重要经济数据以及美联储货币政策会议纪要，金价面临一定波动风险。【重要资讯】★世卫组织宣布辉瑞-BiolTech新冠疫苗成为疫情爆发后第一个获该组织紧急使用认证的疫苗，这能帮助更多国家更快审批并使用这款疫苗。★欧盟首脑稳署英欧贸易和合作协议，英国首相约也签署通过。签等后，该协议将在2021年1月1日开始临时实施。★美国参议院多数克（共和克》领袖麦康奈尔再次拒绝就2000美元支票发放进行投票的提议，并称这一法案不可能在参议院迅速获得通过。★美国初请失业金人数78.7万人，低于前值80.3万吨及预期83.5万人。★上周黄金SPDR持仓增加3吨至1170吨。【本周关注】周二：美国12月ISM制造业PMI。周三：美国12月ADP就业人数。周四：美联储12月货币政策会议纪要，初请失业金人数。周五：非农就业数据。 本报告版权压于国投安信期货有限公司不可作为投资依据。转载请注明出处表1：资金属期货行情收盘价涨跌涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅COMEX黄金1901.63. 000. 16%0. 16%0. 16%COMEX银26.5250. 301, 12%1. 12%1, 12%SHFE黄金394. 981. 280. 33%0. 33%0. 33%SHFE白银558618. 000. 32%0. 32%0. 32%致描来源：wind表2：责金属现货行情收盘价涨跌涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅伦敦现货黄全1887. 613. 300. 71%0. 42%6. 09%伦教现货白银26. 4850.180. 68%2. 77%12. 53%上金所黄金T+D391. 941. 890. 48%0. 61%2. 52%上金所白银T+D552838. 000. 69%3. 56%10, 41%数播未源：wind图1：伦敦现货黄金：以美元计价图2：伦敦现货白银：以美元计价一伦数现货黄金：以买元计价伦款现货白银：以美元计价美元/盗司买元/盘92,500 50 -2,000 40.1,500 30 1,000国投安信期20 国投安信其50010-0.1-1-126182-5-0861E2-01-61-E-10022011-8-14(5-1-12021980-5-282-01+61-E-10021-8-1 402-0661-06612021-数播来源：wind数播来源：wind 本报务版权易子国投实临期货有限会司z不可作为投资情据，特或请注明出处图3：伦敦现货黄金图4：伦敦现货白银→ 2020.年 2019.年 2018.年→ 2020年 2019.年 2018.年美元/蓝2017年关元/司 2017.年2,200 OE2,00027 1,80024 -1,600投安信期货21 国投安1,4001,20015.1,000,E6.12 -1月3月5月7月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：wind数据来讯：wind图5：SHFE黄全收盘价图6：SHFE白银收盘价+SHFE黄金收盘价SHFE白额收盘价点点460 7,000440420J6,0004005,000380360国投安信期货4,000安信期货3403,000 320,2020-6-17)SSEN C E2020-9-202,0002020-6-17)FUTURE-02022020-11-42020-数据来源：wind数据来源：wind表3：相关资产收盘涨跌涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅美元指数89.95830. 360. 40%0. 38%0. 93%美国十年期国债收益率0. 930. 000. 00%3. 12%2. 11%美国十年期通账保值国债收益率1. 060. 032. 91%4. 95%17. 78%标准普尔500指数3756. 0724. 030. 64%1. 79%2. 37%标准普尔500波动率指数(VIX)22. 750. 020. 09%2. 40%7, 46%布伦特原油51. 410. 000. 00%1. 10%6. 22%LME三个月铜收盘价7753.565. 500. 84%0. 10%0. 69%数接来源：wind 本报务版权易子国投实临期货有限会司3不可作为投资据，格或请注明出处图7：黄金与实际利率图8：黄金与关元指数美国：国债收益车：通账指数国情(TIPS)：10.年（右）美元指数(布)ar美元/盘可一伦载现货黄金：以买元计价(左)1973.年3月=1002,200 1.52,500 r 1802,0002,000 1601,800 0.51,5001401,60001,0001201,4000.51,200 500 -1001,000-1.5801971-1-11-6-1021-11-2102y2-S-0861-281-8-1102-12021.52015-12019-11990-数据来源：wind数据来源：wind图9：SPDR黄含ETF持有量图10：白银ETF持仓和白银价格+伦教现赁黄全：以关元计价(左)●伦教现赁白银：以关元计价(左)美无/SPDR:黄会ETF:持有量(吨)(右)关元/盐SLV：白银ETF:格仑量(吨)(右)2,1001,40050 -18,0001,8001,20040 15,0001,5001,00080030 12,0001,200 -60020 9,000900.4006,000600.20010-3,0003002010-7-3010-26>0.2010-7-302013-9-12>92-01-9102+0-50022013-9--9002102016-数据来源：wind数据来源：wind图11：黄金与COMEX净多持仓图12：关国十年期国债收益率伦教现货美金：以美无计价(在)关国：国债收益率：10年美无/CONEX黄金非商业净多持仓(右)2,200 400,0004.2,000 -3.5 300,0001,8002.5 200,0002 -1,6001.5 100,0001 .1,400-0.5 2017-11-102013-9-121,2002015-11,000 -100,0002011-8-1013-9-12015-10-2217-11-B@19-12-10数据来源：wind数据来源：wind 本报务版权易于国投实临期货有限会司4不可作为投资据，特或请注明出处图13：金银比图14：金油比金级比·金油比关元/盘)元/盐司140 80 -12070 10060 -F085060 40 40 30 20 20to10 +2211-102013-9-13.8-12-06614002-51021-21022019-2数据来源：wind数据来源：wind图15：标准普尔500波动率指数（VIX）图16：TED利差称准善500波动率指数(VIX)关国:L10R3个对=国造3不月收益率%5.701460 3.2安信期货2010Al1-4 ·2016-10-265Z-11-0.6162016-1-8-1 1022018-12019-2020-2006-10-2-9102数报来源：wind数据来源：wind图17：关国国债收益率曲线结构图18：全球制造业PMI关国国绩收益率10y-2y中国制达业PMI (在)●法国:制造业PHI (右)60 -+德国：制遗业PII(右) 602.555 日本制造业PMI(在）551.51-50 -PMI (4)500.5 .45期货45-0.5 .-1 J440 -40-110235 -3530 -2020年1月2020年3月302020年6月2020年9月2020年12月数据来源：wind数据来源：wind 本报务版权易子国投实期贷有服会司5不可作为投资据，特或请注明出处图19：全球黄供需图20：关国初请失业金人数和失业率需求量：黄金：总计供应量：黄金：总计鲁关国：当周和次中请夫业金人载：季调(左)nt一关国：失业率：本调(右)%1,4007,000,000r 161,3006,000,000145,000,000121,2004,000,000101,1003,000,00082,000,00061,0001,000,00090002011年8月2013年9月2015年10月2017年11月2019年12月1980年5月990年10月001年3月2011年8月数据来源：wind数据来源：wind图21：关国利率和通胀图22：美联储（万亿美元）●关国：联邦基全日标利率美联储（万亿美元）关国：CPI：当月同比15 .8112765.国投安信期货4-0-31970年1月1980年5月1990年10月2001年3月2011年8月2021年2011-8-14 2013-9-12 2015-10-12 2017-11-10 2019-12-10数据来源：wind数据来源：wind图23：通胀预期图24：全球央行售金/购全●通账预期卖行售金/购金：合计a-60.-90.1.51201.投安信期-1500.5 .-180--1-10-L-01021-6-E102-210--9102-240--270.2011年8月2013年9月2015年10月2017年11月2019年12月数据来源：wind数据来源：wind 本报务版权易于国投实作期货有限服公司不可作为投资机指，格或请注明出处【星级说明】★☆☆一颖赖星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颖星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颖星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会红危星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌，白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘可操作性较差，以观望为主免责声明本研究报告由国投安信期货有限公司撰写，研究报告中所提供的信息供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研决策的依据，不能作为道义的、资任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。国投安信期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。本报告版权仅为国投安信期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式额版，复制和发布，如引用发布，需注明出处为国投安信期货有限公司，且不得对本报告进行有悼原意的引用、删节和修改。国投安信期货有限公司对于本免责中明条款具有修改权和最终解释权。