黑色产业链日报：市场成交回升，现货市场价格小幅反弹

东海期货研究所1市场成交回升，现货市场价格小幅反弹螺纹钢：市场成交回升，现货市场价格小幅反弹1.核心逻辑：节后第一个交易日，现货市场小幅反弹，市场成交量有所回升，全国建筑钢材成交量22.74万吨，环比回升4.65万吨。基本面方面，节前库存已开启垒库行情，表观需求快速走低，同时，随着天气的转冷，后期市场需求持续转弱以及库存累积均是大概率事件。事实上我们看到今日午后带钢、钢坯等敏感性先行品种率先下调，尤其带钢最大降幅高达100元以上，钢坯尾盘跌破3800元关口。因此，在短暂冲高过后，仍需警惕价格冲高回落的可能。2.操作建议：螺纹钢近期以震荡偏强思路对待，后期仍有冲高回落可能。3.风险因素：需求恢复低于预期4.背景分析：1月4日，上海、杭州、南京等18城市螺纹钢价格上涨20-100元/吨；南京、济南等11城市4.75MM热卷价格上涨10-80元/吨，上海等5城市下跌10-50元/吨，其余城市持平。重要事项:据中国钢铁工业协会统计数据显示，2020年1-11月，重点钢铁企业实现销售收入4.4万亿元，同比增长8.7%；实现利润1934亿元，同比增长3.2%；销售利润率4.36%，比去年同期降低0.23个百分点。铁矿石：钢厂按需补库，矿石价格小幅反弹1.核心逻辑：现货市场小幅上涨，贸易商未表现出强烈的出货意愿，整体以观望为主。钢厂方面春节前的补库行为将在近期展开，今日仍采取按需补库。基本面方面，本周港口库存较前一周回升7.27万吨至12415.95万吨。澳巴暂无大规模检修，发运量整体变动不大，但根据船期推算的到港还有增量。需求端来看，钢厂开工继续处于高位，高炉日均铁水产量同环比数据均有所增加，加之近期矿石美金落地成本倒挂，现货价格支撑仍较强。不过，由于目前高炉成本已经高于电炉成本，而钢材近期需求开始有走弱迹象，一旦钢材价格下跌，则会对矿石价格形成不小压制；而近期工信部也明确从明年开始力争实现粗钢产量同比下降，若政策能够落实，对矿石需求也是一个利空。2.操作建议：铁矿石以震荡偏弱思路对待。3.风险因素：钢材产量继续明显回升4.背景分析现货价格：普氏62%铁矿石指数报164.5美元/吨，涨5.3美元/吨；东海期货|2021年01月05日黑色产业链日报研究所黑色金属策略组刘慧峰高级研究员从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-6875722313818508644邮箱：liuhf@qh168.com.cn 东海期货研究所2青岛港PB61.5%粉矿报1100元/吨，涨15元/吨。库存情况：上周Mysteel中国45港铁矿石库存总量12415.95万吨，周环比累库7.27万吨。日均疏港量280.10万吨，周环比降23.86万吨。目前在港船只158条增3条。上周港口库存总量周环比微增7万吨，日均疏港量周环比降幅较大。上周多地区港口由于环保检查及大风雨雪天气影响，港口阶段性暂停作业，疏港提货及靠泊卸货均有较大幅度的减量下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率86.07%，环比上周增0.52%，同比去年同期增0.91%；高炉炼铁产能利用率92.08%，环比增0.21%，同比增5.75%；钢厂盈利率90.48%，环比下降0.43%，同比降3.90%；日均铁水产量245.10万吨，环比增0.56万吨，同比增15.30万吨。焦炭：山西部分焦企第12轮提涨，现货市场情绪依旧乐观1.核心逻辑：山西少数焦企开始第12轮提涨，幅度100元/吨。主流产地部分焦企因天气影响仍有限产现象，且下游询价、采购较为积极，焦炭销售情况良好，考虑到焦化淘汰压减产能仍有关停预期，焦炭市场供应后期或继续收紧。上周，全国230家焦化厂产能利用率69.76%，环比上周减2.11%，库存44.85万吨，减0.35万吨。需求端，，钢厂高炉开工尚在高位，上周高炉日均铁水产量同环比均呈现增加态势。短期钢厂焦炭需求仍能维持。目前钢厂厂内库存低位，部分钢厂加大冬储补库力度，采购较为积极，港口方面，港口可售资源偏少，贸易商报价稍有波动，目前低价资源较少，少数有高报现象。2.操作建议：焦炭近期以震荡偏强思路对待，关注煤焦比值1.6以下做多焦化利润机会。3.风险因素：钢厂短期大幅补库存4.背景分析现货价格：山西地区焦炭市场准一级冶金焦报2250-2380元/吨，一级焦报2400-2530元/吨；山东地区焦炭价格准一级湿熄报价2430-2470元/吨，准一干熄报2630-2670元/吨。开工情况：本周Mysteel统计全国100家独立焦企样本：产能利用75.91%，周环比减2.46%；日均产量36.24，减1.18；焦炭库存25.72，减0.60；炼焦煤总库存1002.04，增26.51，平均可用天数20.79天，增1.19天。免责条款：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn