电力及公用事业周报：11月单月用电量增速达9.4%，各产业用电量增速较上月均有明显增长

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2020年12月20日 分析师：于夕朦 S1070520030003 ☎ 010-88366060-8831  yuximeng@cgws.com 联系人（研究助理）：范杨春晓 s1070119040033 ☎ 010-88366060  fycx@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<2030年我国风光总装机容量将达到12亿千瓦以上，新能源产业发展不断加快>> 2020-12-14 <<住建部提出2025年底前全国城市生活垃圾回收利用率达到35%以上，生活垃圾分类处理再提速>> 2020-12-07 <<2020年生物质发电项目中央补贴结果公布；生态环境部全面禁止进口固体废物>> 2020-11-30 11月单月用电量增速达9.4%，各产业用电量增速较上月均有明显增长 ——电力及公用事业周报  本周推荐标的：国投电力、三峡水利、涪陵电力、协鑫能科  最新行业观点：11月单月用电量增速达9.4%，各产业用电量增速较上月均有明显增长 11月单月用电量增速达到9.4%，二产用电增速达到9.9%  近日，国家能源局和国家统计局发布11月用、发电量数据。11月份，全社会用电量6467亿千瓦时，同比增长9.4%（前值6.6%）。分产业看，第一产业用电量68亿千瓦时，同比增长12.9%（前值10.9%）；第二产业用电量4679亿千瓦时，同比增长9.9%（前值7.7%）；第三产业用电量974亿千瓦时，同比增长8.1%（前值3.9%）；城乡居民生活用电量746亿千瓦时，同比增长7.3%（前值4.0%）。海外疫情再次爆发，我国工业产品出口订单明显增加，带动二产用电量快速增长。  今年1-11月，全社会用电量累计66772亿千瓦时，同比增长2.5%。分产业看，第一产业用电量778亿千瓦时，同比增长9.9%；第二产业用电量45033亿千瓦时，同比增长2.1%；第三产业用电量10927亿千瓦时，同比增长0.8%；城乡居民生活用电量10034亿千瓦时，同比增长6.0%。 11月单月发电量增速达6.8%，火电增速转正，水、风、光发电增速回落  电力生产明显加快。11月份，发电量6419亿千瓦时，同比增长6.8%，增速比上月加快2.2个百分点；日均发电214.0亿千瓦时，环比增加17.4亿千瓦时。1—11月份，发电量66824亿千瓦时，同比增长2.0%。  分品种看，11月份，火电增速由负转正，水电、风电、太阳能发电增速回落，核电降幅略有扩大。其中，火电同比增长6.6%（前值-1.5%）；水电增长11.3%，比上月回落14.1个百分点；风电增长5.9%，回落8.8个百分点；太阳能发电增长5.3%，回落2.8个百分点；核电下降0.8%，降幅扩大0.5个百分点。水电增速大幅回落，替代效应减弱，叠加用电需求增加影响，火电发电量增速明显回升，增速为5月之后的最高值。 天然气产量维持快速增长，原煤生产略有加快  天然气继续保持较快增长。11月份，生产天然气169亿立方米，同比增长11.8%，增速比上月回落0.1个百分点；日产5.6亿立方米，环比增加0.3亿立方米。1—11月份，生产天然气1702亿立方米，同比增长9.3%。天然气进口由增转降。11月份，进口天然气918万吨，同比下降3.0%，上月为增长16.1%。1—11月份，进口天然气9044万吨，同比增长3.9%。 0%5%10%15%20%25%沪深300电力及公用事业核心观点 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 电力及公用事业行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明  原煤生产略有加快。11月份，生产原煤3.5亿吨，同比增长1.5%，增速比上月加快0.1个百分点；日产1158万吨，环比增加72万吨。1—11月份，生产原煤34.8亿吨，同比增长0.4%。煤炭进口降幅有所收窄。11月份，进口煤炭1167万吨，环比减少206万吨，同比下降43.8%，降幅收窄2.5个百分点。1—11月份，进口煤炭2.6亿吨，同比下降10.8%。港口煤炭综合交易价格上涨。11月27日，秦皇岛港5500大卡、5000大卡和4500大卡动力煤综合交易价格分别为每吨586元、533元和474元，比10月30日分别上涨11元、10元和10元。  风险提示：煤价上涨或超预期；来水或不及预期；上网电价下降幅度或超预期；弃风弃光或加剧 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 行业的观点和推荐标的 ..................................................................................................... 5 1.1 最新行业观点：11月单月用电量增速达9.4%，各产业用电量增速较上月均有明显增长 .............................................................................................................................................. 5 1.2 本周推荐标的 ................................................................................................................. 6 2. 市场回顾 ............................................................................................................................. 6 3. 行业新闻动态 ..................................................................................................................... 7 4. 上市公司动态 ..................................................................................................................... 9 5. 大宗交易 ........................................................................................................................... 10 6. 大事提醒 ........................................................................................................................... 10 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：大盘、创业板指本周涨跌幅 ........................................................................................... 6 图2：公用事业（申万二级分类）本周涨跌幅 ....................................................................... 6 图3：本周个股涨幅前五的公司 ............................................................................................... 6 图4：本周个股跌幅前五的公司 ............................................................................................... 6 表1：重点推荐公司盈利预测与估值表 ................................................................................... 6 表2：公用事业上市公司重要动态 ........................................................................................... 9 表3：公用事业公司大宗交易情况 ......................................................................................... 10 表4：公用事业下周大事提醒 ................................................................................................. 10 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 行业的观点和推荐标的 1.1 最新行业观点：11月单月用电量增速达9.4%，各产业用电量增速较上月均有明显增长 11月单月用电量增速达到9.4%，二产用电增速达到9.9% 近日，国家能源局和国家统计局发布11月用、发电量数据。11月份，全社会用电量6467亿千瓦时，同比增长9.4%（前值6.6%）。分产业看，第一产业用电量68亿千瓦时，同比增长12.9%（前值10.9%）；第二产业用电量4679亿千瓦时，同比增长9.9%（前值7.7%）；第三产业用电量974亿千瓦时，同比增长8.1%（前值3.9%）；城乡居民生活用电量746亿千瓦时，同比增长7.3%（前值4.0%）。海外疫情再次爆发，我国工业产品出口订单明显增加，带动二产用电量快速增长。 今年1-11月，全社会用电量累计66772亿千瓦时，同比增长2.5%。分产业看，第一产业用电量778亿千瓦时，同比增长9.9%；第二产业用电量45033亿千瓦时，同比增长2.1%；第三产业用电量10927亿千瓦时，同比增长0.8%；城乡居民生活用电量10034亿千瓦时，同比增长6.0%。 11月单月发电量增速达6.8%，火电增速转正，水、风、光发电增速回落 电力生产明显加快。11月份，发电量6419亿千瓦时，同比增长6.8%，增速比上月加快2.2个百分点；日均发电214.0亿千瓦时，环比增加17.4亿千瓦时。1—11月份，发电量66824亿千瓦时，同比增长2.0%。 分品种看，11月份，火电增速由负转正，水电、风电、太阳能发电增速回落，核电降幅略有扩大。其中，火电同比增长6.6%（前值-1.5%）；水电增长11.3%，比上月回落14.1个百分点；风电增长5.9%，回落8.8个百分点；太阳能发电增长5.3%，回落2.8个百分点；核电下降0.8%，降幅扩大0.5个百分点。水电增速大幅回落，替代效应减弱，叠加用电需求增加影响，火电发电量增速明显回升，增速为5月之后的最高值。 天然气产量维持快速增长，原煤生产略有加快 天然气继续保持较快增长。11月份，生产天然气169亿立方米，同比增长11.8%，增速比上月回落0.1个百分点；日产5.6亿立方米，环比增加0.3亿立方米。1—11月份，生产天然气1702亿立方米，同比增长9.3%。天然气进口由增转降。11月份，进口天然气918万吨，同比下降3.0%，上月为增长16.1%。1—11