安信：传媒互联网沙龙-教育专题论坛会议纪要20170726

邀请教育领域的专家万总为我们介绍做产业投资和产业发展方面的情况，以及分享中国教育行业的趋势及发展的未来的发展方向。 教育培训行业各年龄段市场概况（1）0-3岁，早教阶段。始于90年代，早教这个概念完全是从国外引进的，早教市场从2000年以后进入了快速的发展时期。在北京区域市场金宝贝、红黄蓝、美吉姆等高端早教机构已经风起云涌，说明0到3岁整个的教育需求目前还是非常的旺盛，而且越来越受到家长的重视。（2）3-6岁，幼教阶段。2011年的时候，国家才设立了幼儿园教育指导纲要，目前国家针把幼教板块从课程内容上分为健康、社会、科学、艺术和语言五大板块内容。从过去的公办幼儿园到现在幼儿园遍地开花，目前3到6岁的幼教市场是最被资本看好的市场，这是因为幼教是刚需。孩子到3岁以后，必须上幼儿园接受健康、社会、科学、艺术和语言等方面的系统的教育和培训。（3）6-18岁，K12国民教育阶段。一共12年，其中6到15岁是九年法定义务教育期，15到18岁是高级中学期。（4）18-22岁，高等教育阶段。 早教阶段和幼教阶段越来越受到资本市场关注目前0-3岁、3-6岁是资本化程度最高的一段时间，也是培训的内容、培训的方式、培训的业务最丰富的一个年龄段。这是因为：（1）二胎政策的放开。80后的家长越来越多会选择生二胎，那么就造成了新生儿数量爆发式的增长，尤其是从幼儿园以后开始。（2）80后家长越来越重视对孩子的早期教育。牵涉到孩子早期的智力开发，我们刚才说的五大领域，另外还有八大智力。还有孩子从小的兴趣、艺术，各种各样的学习兴趣、学习习惯、学习方法、学习技巧，这方面习惯的养成，都要从0到6岁开始抓起，现在的开始也会越来越重视。（3）国家对于0到6岁的早幼教各种的产品的教育投入逐年增加，使得整个的0到6岁的培训市场的快速增长。 K12市场前景看好K12教育是刚性需求，这是由目前的人才选拔机制决定的。K12领域的机构能够蓬勃发展的一个最根本的原因是中国的考试制度，目前中国考试制度处于非常稳固的状态，主要以高考为主的教育体制。孩子一旦进入了小升初阶段以后，考试的比重就会逐渐的增加，刚需就会逐渐的呈现出来，这就造成K12课外辅导领域机构蓬勃兴起。学生基数大，中国中学生大概有1.8-2.2亿人。 K12市场竞争情况K12领域，学大和新东方优能目前在北京市场占有率最高。K12领域里面比较优秀的企业，第一梯队有学而思、新东方和学大；第二梯队有京瀚、龙文等。从目前市场的火爆程度来看，全国各城市中北京、广州、西安、济南和河南这几个省份是教育大省，教育机构在这几个省市中最为火爆。 K12市场进入了同质化竞争阶段。K12市场现在到了一个相对饱和的阶段，领域内教育产品的创新以及师资方面已经非常领先。K12领域的机构基本分为几大派系，新东方系、学大系、学而思系。 在线教育市场发展前景K12领域的在线教育将会从2020年开始爆发。6到18岁的孩子学习缺乏自律性，这是线上教育最大的致命弱点。在线教育通常通过PC、手机、Pad来进行，所以游戏对于在线教育的冲击比较大。如何实现有兴趣的学习，这是未来教育发展的重要方向，怎么样让孩子愿意在线上进行学习，以及培养他们的专注力。在线教育更多的适合于成人。现在在线教育的重点是职业教育，成人有自我能力提升上的诉求。对于职场的人士而言，第一有足够的自律性，第二职场人士学习目的性明确。 一个机构或者一个教育模式长期发展所必备的因素要综合地从教学产品内容的设计、学员的口碑等方面综合的考量，以及公司网络营销的效果，线上的流量、对话量、转化量是不是能够达到合格的标准，销售推广是否到位。教学质量的把控。从教师备课到后期教学的实施，到学员的反馈到成绩提高。考试分数决定了老师辅导的效果，比如期中考试或者期末考试。对教学质量的把控首先体现在老师的选拔上，选拔的标准：第一，名校老师；第二，每年老师的教学质量或者提分的效果较好。标准化的教案、标准化的课件、标准化的授课方案、标准化的质量管控方案、标准化的教师、标准化的绩效考核体系以及学员和家长的满意度。 如何判断一个互联网教育公司的后期的续费率，这是是判断互联网教育公司的一个非常重要的指标。即互联网公司通过什么样的市场手段来获取客户，留住客户所花费的成本是多少，以及公司转介绍或者口碑怎么样，如果说公司的转介绍和续费率很高的话，说明这个公司教育产品比较好。现在互联网企业更多的是专注于产品，而不是专注于平台。 地产+教育模式地产+教育模式的发展趋势。自2015年以后，房地产市场陆续的开始发生了变化，地产存量越来越多，房地产行业黄金时代已经过去。现在地产公司陆续在转型做服务行业，其中教育板块就是地产行业商业服务中的一项。打造教育产业综合体。房地产公司原本只是单纯的卖房子，现在的趋势是房子与教育结合，甚至是养老，打包作为一个整体的服务融入到房地产商业中。这种模式开始于2013年，但是从2014到2016年的运营状况来看，教育产业综合体运营模式并不是很成功，原因在于缺乏整合系统规划。教育并不是一个简单的物理堆积，要针对不同的年龄段设计相应的课程、规划培养路径，然而房地产商没有认识到这一点。 全日制教育的六大需求分别是看护、托管、亲子互动、同伴社交、特长教育、课业辅导。0到3岁的早教阶段有两块市场，为看护和托管，目前在早教和幼儿园阶段需求是比较明显的；特长教育更多集中在幼儿园、小学和初中阶段，主要是音乐、舞蹈、美术、体育、智能、机器人等方面的特长教育；同伴社交、亲子互动更多的集中在早教和幼儿园阶段。 教育培训公司重要的五大因素市场份额。公司在细分领域的市场份额占有率是多少。产品的差异化。一个企业能够长久性的生存和发展的是产品的差异化和创新性。专业化。企业是否能在一个细分市场上精耕细作十年以上，一般的机构发展路径是先做强再做大，在一个领域里面做到比较强的程度以后，再慢慢往专业化程度延伸。现金流。现金流是企业最最重要的一个资产，如果没有现金流就没有营收。行业的利润率。公司在细分领域的利润率如何，不同的教育产品的利润率都有差异。 Q&A环节： Q：如何对线下教育企业进行估值？A：从以下几个方面进行评估：学生基数；每年的营收增速；企业未来发展规划；单店的盈利能力；未来现金流趋势。此外产品的差异化和现金流的稳定性非常重要。 Q：教育培训的风险主要有哪些？A：第一，政策风险。教育培训行业政策风险很大，比如地方教委教育局有保护主义，或者未来素质教育考试政策的变化带来的影响。第二，教师流失的风险。教师风险非常大，对于名师资源的争抢是至关重要的，关系机构未来长久的发展。此外教研团队通过教师落地，教师是中坚力量，教研再强的话，如果没有好的老师实行特的教研成果也是不可行，忠诚的骨干教师是一个教育企业的生命线。Q：学而思和泡泡的业务区别？A：学而思的产业链比泡泡更宽一些，学而思的重心在文化课，而泡泡是综合素质的培训，涵盖了艺术方面的培训。美国的STEM教育在中国慢慢开始兴起，渐渐被资本市场看好，STEM教育也是综合素质类的一种，包括了数学、工程、科学、技术和艺术五门学科。-安信证券