iRobot扫地机器人：18Q2电话会议纪要20180726

iRobot Corporation电话会议2018年7月25日美国东部时间上午8:30高管Elise Caffrey - 投资者关系Colin Angle - 董事长，首席执行官兼创始人Alison Dean - 执行副总裁，首席财务官，财务主管和首席会计官早上好，谢谢你加入我们。我们在2017年第二季度实现了第二季度收入增长24％，略高于我们的预期。欧洲，中东和非洲和日本的同比增长分别为51％和31％。EMEA增长的部分原因是收购的收入增长，该收购于2017年第四季度初完成。支持美国第二季度假的出货量推动国内收入比去年增长15％。第二季度利润高于我们预期，主要原因是收入高，毛利率略高，以及一些营销费用延迟。鉴于我们的第二季度业绩和我们对今年剩余时间的展望，包括我们下半年的产品发布，我们正在增加2018年全年预期。我们现在预计2018年全年收入为10.6亿美元至10.8亿美元，同比增长20％至22％。2018年全年营业收入为9000万美元至9600万美元，全年每股收益为2.30美元至2.50美元。除了收入和营业收入增加所反映的核心业务增长外，预期的每股盈利增长反映了几个有利于影响我们税率的因素。艾莉森稍后将更详细地讨论这些项目。现在，我将向您介绍2018年第二季度的一些亮点，以及我们对今年剩余时间的业务预期。我们很高兴能连续第四年入选美国亚马逊Prime日特色产品。我们再次售罄，使我们的Prime日销量翻了一倍，就像我们自2015年活动开始以来每年都要多。Roomba 671在机器人吸尘器中排名第一，在所有地板护理中排名第一，在所有家庭和厨房中排名第三，用于美国Prime Day活动。当在更便宜，更低质量的竞争的可用性增加的背景下考虑时，这尤其重要。虽然我们在美国亚马逊Prime日的表现并不符合我们的第二季度业绩，但它已成为美国下半年预期的重要指标。我们预计竞争格局与去年相似，并且对满足我们对全年美国收入增长的预期充满信心。基于我们与美国亚马逊的关系，我们今年首次参加了欧洲，中东和非洲和日本的Prime会议，这些地区的成果非常好。我们收购海外分销商的理由的一个要素是优化这些地区的电子商务渠道，首先是加强亚马逊的关系。我们很高兴能够参加EMEA和日本的活动，并期待进一步扩大与这个重要合作伙伴的关系。 我们协调的全球亚马逊Prime日进一步巩固了我们的全球地位在第二季度，我们宣布了国际贸易委员会ITC对我们的专利侵权客户的初步决定。该发现建议通过一项排除令，禁止ILIFE，bObsweep和Hoover制造和/或销售的某些机器人吸尘器进口到美国。现在，预计将在2018年10月25日之前发布最终建议的ITC专员可以做出初步裁定和建议的补救措施。如果获得批准，排除令将在公布后立即生效，无论是否有进一步的上诉。我们对初步结果非常满意。我们将仔细考虑有关我们的知识产权诉讼战略的后续步骤。我知道你们对我们的第二个产品发布感到兴奋，我们也是如此，尽管我不能给你任何具体细节。我可以告诉你的是，我们正计划进行多项发布活动。第一次将在几周内发生。这将是有限商店的软启动，我们将以较低的价格推出我们的下一代高端创新产品。我们的下一次发布活动将在第三季度晚些时候举行。所以请继续关注。Braava的增长势头持续到第二季度，受到国际需求的推动，其中Braava收入比2017年第二季度约为50％。正如我们之前所评论的那样，该类别的增长在历史上遭受了对Roomba意识活动投资的损失。因此，Braava中的其他广告至关重要。缺乏对产品价值主张的认识和阐述是我们为推动这一增长而克服的障碍。我们在2月份讨论的2018年增量销售和营销投资的一个组成部分是为所有主要市场执行Braava营销计划。在美国，在第四季度，我们将举办类似于去年同期举办的全国电视广告。此外，今年晚些时候还计划在日本开展电视宣传活动，并在欧洲，中东和非洲地区开展其他营销活动。现在，按地区转向第二季度业绩，我们在美国实现了15％的同比收入增长，而国际收入增长了34％。在美国，由于消费者继续欣赏我们产品的价值主张，因此在母亲节和父亲节假期期间销售情况良好。在欧洲，中东和非洲地区，收入增长了51％，我们看到需求强劲，同时受益于与我们现在直接销售的EMEA国家的销售相关的收入增长。2017年第二季度日本收入增长31％，而SODC的收购收入没有任何好处，我们在2017年第二季度初完成收购。我们仍然预计美国2018年全年增长率为20％，日本中期增长率为20％，而我们对EMEA的增长前景已增至30％至35％。最后，关于第三轮提议的关税的评论在几周前公布，其中包括Roomba和其他RVC。如果这些关税颁布，我们目前正在探索我们的选择和潜在影响。我们目前的2018年全年财务预期并未反映拟议关税的任何影响。总而言之，我们已经落后半年，并且刚刚完成了一个非常成功的全球总理日，我们正在努力满足我们增加的全年财务预期。 艾莉森迪恩：谢谢，科林。我们的第二季度业绩超出了我们的预期。季度收入为2.26亿美元，比去年第二季度增长24％，主要得益于我们的Roomba 900和600机器人的增长。第二季度的营业收入为1300万美元，而2017年第二季度为400万美元。本季度每股收益为0.37美元，而2017年第二季度为0.27美元。上半年收入为4.43亿美元，而2017年上半年为3.52亿美元，营业收入为3,900万美元，去年为2600万美元，EPS为1.08美元，而去年为0.85美元。第二季度收入增长24％包括国内增长15％，EMEA增长51％，这得益于Robopolis收购和日本增长31％的需求强劲和平均售价上升。第二季度的毛利率为52％略高于我们的预期，主要是由于有利的促销费用和回报。我们现在预计今年的毛利率将处于我们先前提供的50％至51％的范围的高端。第二季度毛利率同比增长300个基点是由于SODC收购和成本改善，今年日本的利润率较去年有所提高，部分被Robopolis无形资产摊销抵消。请记住，根据混合，季节性和促销活动等因素，季度毛利率可能会大幅波动。第二季度运营支出占收入的46％，而去年第二季度为47％，略低于我们的预期。第二季度的研发和G＆A符合我们的预期，但正如科林所说，我们原先计划在第二季度的营销费用约为200万美元，而第三季度并未计划。我们也从第二季度的收益中获益，其中一项投资为60万美元，作为营业外收入记录。相对于税收，我很高兴地宣布我们在2018年7月1日实施了一家英国主要公司。您可能还记得，在2015年的分析师日，我说我们正在探索建立一家国际主要公司以优化我们的全球经营结构。我们当时认识到，随着我们增加国际业务运营，我们在美国的运营模式可能会发生变化。2016年，我们评估了各种运营模式并制定了计划，以建立以伦敦办事处为中心的全球运营结构。该实体现在将负责管理我们所有的EMEA直接业务; 因此，我们的部分营业利润将转移到英国，目前英国的法定税率低于美国。我们2018年的税率已经受益于美国税制改革; 而现在，我们正在进一步受益于这一运营变革。我们对离散项目的第二季度实际有效税率为16％，而我们的第一季度为27％，这得益于我们新英国结构的实施，区域利润变化以及更高的估计研发税收抵免。此外，我们预订了与英国主要公司成立相关的退出费用的离散费用，部分抵消了小额离散股票补偿意外收益，导致第二季度的总体有效税率为30％，而上一季度为21％。离散项目之前的下半年和全年ETR预计为24％至26％。我们期望在2019年及以 后更充分地受益于英国本金。将2018年第二季度每股盈利与2017年第二季度每股盈利进 2017年第二季度每股盈利0.37美元，比2017年第二季度增加0.10美元。2017年第二季度每股收益的关键项目是SODC的700万美元收购相关调整，其影响为0.16美元，股票补偿意外收益为0.15美元，离散项目之前的有效税率为32％。在美国税制改革之前。我们在财务报表中列出了一个时间表，其中提供了离散项目前后的实际2018年第一季度和第二季度税率以及第三季度和第四季度的预期有效税率以及2018年全年的离散项目供您参考。我们无法预测离散项目，因此我们不会对计划中的项目进行任何估算。我们在第二季度结束时的现金为1.27亿美元，低于第一季度末的1.84亿美元。在本季度，我们完成了先前宣布的股票回购计划，授权购买高达5000万美元的普通股。该计划于3月28日生效，我们以62.57美元的平均价格回购了80万股股票。此外，我们宣布将我们的循环信贷额度增加至1.5亿美元，并将该期限延长至2023年。该机制为我们提供了额外的灵活性，可以执行我们的增长战略。我们预计今年将以约1.5亿美元现金结束。由于收购和需要持有日本直接零售和超过50％EMEA的库存需求，Q2的结束库存为1.15亿美元或97天，而去年为8300万美元或81天。正如我们之前所说，由于我们的业务模式发生了这种结构性变化，我们预计2018年的DII平均为100天左右，这是我们典型的季度波动。在第三季度，我们预计库存将在100天平均水平上增长，以支持第四季度假季节，然后在年底前下降至远低于100天。我们将继续努力确定运营效率，以改善营运资金并随着时间的推移减少DII。现在，我想为您提供2018年全年财务预期的其他详细信息和一些基本假设。正如我们之前所讨论的，我们从全年的角度管理我们的业务。同样，我们对2018年的财务预期应该按全年计算，因为由于多种因素，包括我们收购的影响，季度同比收入增长率和整体业绩将因地区而异。在2017年。对于2018年，我们现在预计全年收入为10.6亿美元至10.8亿美元，其中约60％的收入将在今年下半年交付。除了传统的下半年业务，2018年将受到欧洲收购到第三季度收入增长的积极影响。我们的收入预期范围考虑日元和欧元汇率大致与当前汇率一致，正负5％。我们继续预计每个季度的同比增长率将达到两位数，并且收入将在2018年逐步 增长，这是第一季度同比增长率最高的一年。预计第一季度和第二季度之间的最小连续季度增长，以及第三季度和第四季度之间的最大连续季度增长。在第三季度，销售和营销占收入的百分比预计将从第二季度开始下降，但不会像往年那样显着，因为我们的第三季度产品发布以及从第二季度到第三季度的费用。我们仍然预计全年的研发收入将占到收入的13％，但与第二季度相比，第三季度的收入将接近收入的15％，而第四季度的收入将下降。第二季度的盈利能力将是最低的，这主要得益于第一季度的销售和营销费用增长，以支持第二季度销售旺季。第三季度的盈利能力将高于第二季度，但只是适度增长。对于全年，我们继续预计运营支出总计约占收入的42％。我们的全年指引仍假设将我们的远期整合提供的增量毛利率再投资，主要用于提高销售和营销支出。增量支出的三分之一是与我们的两次收购相关的全年费用，其余三分之二用于与2018年产品发布相关的营销费用以及对Roomba和Braava意识活动的持续投资，以推动全球家庭的持续采用。由于所有这些项目，我们现在预计全年营业收入为9000万美元至9600万美元，每股收益为2.30美元至2.50美元。我们对上半年的业绩和我们提高年度预期的能力感到非常满意。我也非常高兴能够改善全球运营结构，这将有利于iRobot及其股东的未来发展。我现在将电话转回科林。科林角：谢谢，艾莉森。我们已经实现了我们预期的强劲上半年，我对未来一年的其余时间感到非常兴奋。在下半年，我们将推出能够加强我们在消费类机器人领域的领导地位的产品。凭借ITC的积极初步裁决，我们验证了我们的技术和知识产权组合的实力，这将进一步扩大我们的竞争护城河。我们将利用上半年Braava家族的增长动力来构建该类别，并进一步发展我们的收入多元化。我们认为，持续执行该战略是推动可持续增长和股东价值的最有效方式。有了这个，我们将回答你的问题。问答环节弗兰克卡马：你好。嘿，科林，我知道你不想提供有关产品发布或产品本身的任何细节。但是你可以在发射它的方式上给出任何细节。你提到 - 我正在谈论的下一个，第一个。你说限量