国金证券中期投资策略会纪要：新三板医疗健康板块投资策略——新三板刘晨

行业概览与投资逻辑：基因测序&生物信息正值技术转化热潮：液体活检有望引领未来10年肿瘤治疗政策：从打压到规范，从规范到大力扶持产业格局：已明确应用场景、空间、产业链格局；测序仪寡头话语权很高，垄断整个产业产业近况：测序服务企业的关键优势与突围；新三板&一级市场标的投资主线：对NIPT等技术趋势、产业趋势、政策趋势同时向上的成熟技术领域，挖掘种子级企业的机会已有限，一线企业安全边际大，成长预期和想象空间的落地都明确。先发优势；渠道优势；认证优势；产业资源深度整合优势；细分领域独特性；自造血能力。落地到标的还需综合考虑ICL产业和IVD产业的投资框架及技术演进趋势。规模优势与规模优势背后的管理优势、地区的差异化（地方性渠道优势）、特定产业资源；技术转化浪潮下把握新的技术；部分新三板重点公司华生科技：优生优育先行者&第一梯队二代测序企业乐普基因：乐普医疗体系内的心血管基因检测切入者达瑞生物：积累深厚的生物信息企业