1.2018H1经销商经营业绩情况？2018H1，4个多亿营收，同比+189%，去年全年2.7亿。2018H1泵车订单32台（已经确认收入26台），去年全年才15台；搅拌站113套（已经移交了72套）；车载泵49套（移交了45套左右，去年全年移交59套）；搅拌车实现了291台销售；拖泵销售比较少，有5台，车载泵较多。经销商年初定的目标全年3个亿营收，工厂期望目标4个亿，结果一下子上半年就超额完成了全年的计划。从年内销售分布上，2016年上半年比较少，下半年销量多，2017年上下半年差不多，预计今年7月和8月至少还有一个亿收入。2.设备销售单价情况？搅拌站、搅拌车的单价跟去年差不多，泵车价格同比略微下降，同行竞争比较激烈，主要是竞争对手的报价水平非常低，56米工厂给我们的指导价415万，受对手压价，我们实际370-380万。徐工势头比较猛，但是销量比较少，进入较晚。我们卖的泵车都是国五的。3.市占率情况？现在国三的车不允许卖了，国四的车基本没有。三一的保有量市场占有率大概50%-60%。注：我们测算，2018H1新增的泵车销售数量，三一占比达到了85%左右，市占率提升明显，这也是其山东地区业绩增速较快的重要原因之一。4.更新换代的影响如何？目前占比还不高，但是2008年的车更新换代时机到了，今年刚刚开始，未来预期增速会逐渐加快，高峰期是2011年附近出现，所以更新换代景气度最高点预期2021年-2023年附近。5.除了市占率提升，今年其他增速较快的原因？下游主要是拆迁、棚改、高铁和机场。搅拌站只要证件齐全，在山东环保影响不是那么大，国三的车还没有要求强制退出，之前一些环保不达标的客户退出去了，现在新的客户进来了，新增了高标准设备需求，退出的原因是资金链断裂。拆迁主要是从去年开始，量比较大，到处都在进行产业园区、公园、房地产等建设。搅拌站搬迁的多，从城里往城外搬迁。另外，山东地区混凝土价格非常好，搅拌站通过混凝土能挣到钱，所以有能力采购新设备。6.客户结构的变化？今年一半新客户，一半老客户，去年新客户也很多。老客户采购大都是手上已有的设备还不够用，继续买新的。搅拌站客户经营情况差异大，分区域，主要看拿砂石料的成本，原材料价格可能会差出几倍。7.法制机的处理情况？山东两家经销商，我们专做新机销售，另一家公司专门处理法务机，数量应该在百台以上。8.订单交付周期？泵车交付签约25个工作日，实际上交付要早的多，搅拌车更快。9.泵车销售结构？四桥居多，52-62m，37米少，56米增速最快，山东道路比较平坦，进入县城容易进，但是山区多的地方，大型车进不去，就需要短臂架的。 10.二手机市场如何？市面上二手机买卖很少，都是租，另外现在设备不好找，不够用。11.客户不同支付情况占比？全款占比一半，比例比较高，我们这没什么风险。12.设备销售是否有明显的地区分布特征？上半年的销售全省平均，没有某一区域特别集中。13.泵车混凝土浇筑单价及投资回收期？平均20元左右/方，便宜的有15，贵的有25，地区差异性大，投资回收期估计4-5年。--东吴证券