电新行业周报：11月光伏新增户用装机大幅增长，新能源车产销同比快速增长

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 11月光伏新增户用装机大幅增长，新能源车产销同比快速增长 电新行业周报20201207-1212 行业周报 | 电气设备 证券研究报告 2020年12月12日 分析师 杨敬梅 S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 联系人 胡琎心 18311033802 hujinxin@research.xbmail.com.cn 相关研究 电气设备：补贴政策发布利好光伏装机增长，全球电动车销量有望快速提升—电新行业周报20201130-1205 2020-12-06 电气设备：兼顾成长和估值，在变中寻找机会—电气设备新能源行业2021年度投资策略 2020-12-04 电气设备：新能源发电补贴顺利推进，新能源车 高 景 气 趋 势 明 确—电 新 行 业 周 报20201123-1128 2020-11-29 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 11月新增户用装机大幅增长，“十四五”光伏行业维持高景气。“十三五”期间光伏产业快速增长，光伏累计装机预计达到240GW。CPIA预计“十四五”期间中国光伏装机规模将年均新增70-90GW。此外11月多省份户用装机规模翻倍增长，全国单月新增纳入国家补贴户用的规模预期超过3GW。光伏行业在商用与户用领域都展现出良好的发展态势，在国家新能源利好政策支持下光伏行业有望在“十四五”期间持续维持高景气。推荐隆基股份(601012.SH)、福莱特(601865.SH)、通威股份(600438.SH)、晶澳科技（002459.SZ）、中环股份(002129.SZ)、爱旭股份（600732.SH）、捷佳伟创(300724.SZ)、阳光电源(300274.SZ)，相关公司有福斯特(603806.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、东方日升(300118.SZ)。 新能源汽车产销同比快速增长，有望带动产业链需求紧俏。11月新能源车产销分别达19.8、20.0万辆，同比+75.1%/+104.9%。受益于地方购车补贴、消费刺激政策落地、新能源车下乡持续推进、以及优质新车型陆续推出，预计明年新能源车销量将维持快速增长，有望带动产业链需求紧俏。11月动力电池装机10.6GWh，同比+68.8%。在新能源汽车高景气带动下，动力电池装机保持高增长。11月公共充电桩新增2.9万台，同比+40%；全国充电总电量7.7亿KWh，同比+44.2%，充电基础设施供需均快速增长。推荐亿纬锂能(300014.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、科达利(002850.SZ)、鹏辉能源(300438.SZ)。 全球最大海上风电场启动在即，持续看好海上风电前景。近日，全球最大海上风电场Dogger Bank已完成融资，该项目位于英国北海，装机容量3.6GW，全部使用GE Haliade-X 13MW风机。近年来海上风电大型化快速发展，西门子歌美飒、维斯塔斯等国际巨头均推出10 MW以上机型。海上风机吊装及运维成本明显高于陆上风机，海上风机大型化将有效促进海上风电降本增效、推进海上风电走向平价。持续看好具备大型风机零部件规模化生产能力的制造商。推荐日月股份(603218.SH)、明阳智能(601615.SH)、东方电缆(603606.SH) 、中材科技(002080.SZ)、天顺风能(002531.SZ) 、金风科技(002202.SZ)。 海外电踏车需求持续旺盛，持续看好低压电器、工控、民用电工板块。11月台湾电踏车出口额为8660.8万美元，同比+62.78%，环比-14.12%；目前电踏车需求旺盛，由于变速器等零部件供给紧张导致电踏车出货量环比有所下滑。推荐汇川技术(300124.SZ)、良信电器(002706.SZ)、八方股份(603489.SH)、公牛集团(603195.SH)、 国电南瑞（600406.SH）。 风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。 行业周报 | 电气设备 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年12月12日 索引 内容目录 户用装机年度累计规模将达10GW，“十四五”光伏行业维持高景气 ................................... 3 新能源汽车产销高景气，动力电池装机快速增长 ............................................................... 4 白鹤滩－江苏特高压工程开工，有望提升华东电网受电能力 ............................................. 5 价格跟踪 .................................................................................................................................. 5 光伏产业链价格 .................................................................................................................. 5 行业动态 .................................................................................................................................. 7 户用11月暴增，2020年新增将接近10GW ...................................................................... 7 王勃华：光伏行业“十三五”发展回顾与“十四五”形势展望 ................................................... 8 颗粒硅取得重大突破，协鑫能否凭此翻盘 .......................................................................... 8 国内首个风电制氢工业应用项目完成设备安装 ................................................................... 8 国内陆上最大兆瓦变压器上置机组完成样机吊装 ............................................................... 8 英国打造全球首个“绿氢”供热项目 ...................................................................................... 8 11月中国新能源汽车产销同比大幅增长 ............................................................................. 9 11月动力电池装机同比增长68.8% .................................................................................... 9 11月国内新增公共充电桩同比增长40.3% ......................................................................... 9 一周行情小结 ......................................................................................................................... 10 图表目录 图1：多晶硅价格 .................................................................................................................... 6 图2：硅片价格 ........................................................................................................................ 6 图3：电池片价格 .................................................................................................................... 7 图4：组件价格 ........................................................................................................................ 7 图5：光伏玻璃价格 ................................................................................................................. 7 图6：每周板块变动 ............................................................................................................... 10 表1：重点覆盖公司估值表 .................................................................................................... 10 行业周报 | 电气设备 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年12月12日 户用装机年度累计规模将达10GW，“十四五”光伏行业维持高景气 11月新增户用光伏装机规模暴增，年度累计装机规模接近10GW。近日，山东省电网公司公布了山东省11月份纳入国家补贴户用的规模，单省单月高达1.732GW，相比10月份翻三倍，全省全年户用新增规模达到4575MW。根据浙江省与河北省公布的数据，11月份新增的规模均是10月份的数倍，其中浙江省11月单月新增5.7万kW，是10月份的2.6倍；冀北电网11月单月新增8.32万kW，是10月份的2.8倍。整体来看，本年度全国户用光伏项目装机量1-3月份缓速增长，4-10月份稳定增长，11月份呈现大幅增长。初步估计，2020年11月，全国单月新增纳入国家补贴户用的规模预期超过3GW，全年累计全国纳入国家补贴户用的规模预期超过9.6GW，接近10GW。随着技术进步驱动发电成本持续下降，光伏平价时代渐行渐近，预计光伏装机规模将持续提升，光伏发电市场前景向好。 “十三五”光伏行业发展迅速，“十四五”发展前景可观。据12月10中国光伏行业协会发布的光伏行业“十三五”发展回顾与“十四五”形势展望报告，“十三五”期间光伏产业在有关部门引导下实现快速增长，截止2020年，光伏累计装机预计达到240GW（相比2015年增长5.6倍），系统价格相比2015年下降47.2%。预计在“十