黑色产业链日报：需求分化，板强长弱格局继续持续

东海期货研究所1需求分化，板强长弱格局继续持续螺纹钢：需求分化，板强长弱格局继续持续1.核心逻辑：今日钢材现货市场震荡偏强，板强长弱格局继续持续，市场成交量有所回升，全国建筑钢材成交量27.49万吨，环比回升5.7万吨。基本面方面，Mysteel建筑钢材厂库回升，社会库存降幅收窄，表观消费量下降29.47万吨。需求继续呈现走弱态势。加上北材南下，导致南方地区供应增加，对于市场价格也形成一定的压力。短期受成本支撑影响，价格震荡偏强，不过近期政策端给原料市场降温迹象明显，一旦后期原料价格有所回调，则螺纹价格可能也会有所回落。板材受汽车、家电产销及出口强劲影响，库存继续下降，价格也维持强势。2.操作建议：螺纹钢短期以震荡偏强思路对待，关注螺纹1-5反套阶段性机会3.风险因素：需求恢复低于预期4.背景分析：12月7日，上海、杭州等9城市螺纹钢价格上涨10-50元/吨，郑州、太原等6城市下跌10-50元/吨，其余城市持平；上海、杭州、南京等23城市4.75MM热卷价格上涨20-130元/吨。重要事项:据中国钢铁工业协会统计数据显示，2020年11月下旬重点钢企粗钢日均产量210.57万吨，旬环比减少0.77万吨，下降0.36%，同比增长7.18。2020年11月下旬重点钢铁企业钢材库存量为1137.21万吨，旬环比减少119.78万吨，下降9.53%；比年初增加183.96万吨，增长19.30%；比去年同期减少43.84万吨，下降3.71铁矿石：主流粉矿资源仍偏紧，现货市场震荡偏强1.核心逻辑：澳巴两国发运泊位检修减少，发运有一定增量，上周澳洲巴西矿石发货量2227.4万吨，环比回升104.2万吨，但仍处于近5年同期次新低。同时本周港口库存再度下降158.8万都至12446.6万吨，粉矿库存也连续两周下降，降幅逐步扩大。需求端，目前钢厂开工继续处于高位，日均铁水产量较去年同期高出13万吨，且部分地区有新投产高炉运行，短缺矿石需求仍偏强。品种方面，目前港口主流澳粉资源相对偏紧，焦炭价格提涨情况下，钢厂端可适用资源较紧缺。另外，需要值得注意的是，本周末开始针对铁矿石期货的监管有所趋严，需关注后续是否有实质性监管政策出台以及其对盘面影响。2.操作建议：铁矿石前期多单建议逢高减持3.风险因素：钢材产量继续明显回升东海期货|2020年12月08日黑色产业链日报研究所黑色金属策略组刘慧峰高级研究员从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-6875722313818508644邮箱：liuhf@qh168.com.cn 东海期货研究所24.背景分析现货价格：普氏62%铁矿石指数报147.55美元/吨，涨2.25美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报957元/吨，涨25元/吨。库存情况：上周Mysteel中国45港铁矿石库存总量12446.60万吨，环比降库158.80万吨。日均疏港量319.11万吨，环比降2.22万吨。目前在港船只102条降9条。上周港口总库存降库158万吨，日均疏港量小幅下降2.22万吨。近期由于到港船只维持偏低水平，港口前期压港船只陆续进库，压港情况继续缓解，而华东地区由于到港船只减量较为明显，因此库存降幅相对较大。下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率85.42%，环比上周降0.91%，同比去年同期降0.26%；高炉炼铁产能利用率92.40%，环比降0.07%，同比增5.21%；钢厂盈利率92.64%，环比持平，同比降2.16%；日均铁水产量245.95万吨，环比降0.19万吨，同比增13.87万吨。焦炭：产量继续下降，现货市场延续强势1.核心逻辑：第八轮提涨50元现已全部落地执行，价格上涨后焦企订单及出货情况均较好。近期各地区焦企逐步落实焦化淘汰落后产能政策，加上环保限产政策的影响，焦炭产量持续下降。同时在高利润刺激下，焦企生产积极性高，销售情况较好，厂内库存持续低位。本周，全国230家焦企产能利用率74.15%，环比下跌1.83%，库存56.37万吨，环比下跌3.98万吨。需求方面，钢厂高炉产能利用率仍处高位，日均铁水产量同比仍高出13万吨，考虑部分地区后续有雨雪天气影响，采购仍处于较积极的状态，部分钢厂厂内库存水平不高，增库难度较大。后面继续关注各区域去产能执行对焦炭市场影响以及钢厂高炉检修情况。2.操作建议：焦炭近期以震荡偏强思路对待，焦煤多单逢高减持。同时，关注逢低做多焦化盈利策略3.风险因素：钢厂短期大幅补库存4.背景分析现货价格：山西地区焦炭市场准一级冶金焦报2000-2130元/吨，一级焦报2150-2280元/吨；山东地区焦炭价格准一级湿熄报价2230-2270元/吨，准一干熄报2430-2470元/吨开工情况：本周Mysteel统计全国100家独立焦企样本：产能利用80.54%，周环比减1.53%；日均产量38.45万吨，减0.73万吨；焦炭库存23.91万吨，减3.09万吨；炼焦煤总库存989.65万吨，增13.94万吨，平均可用天数19.35天，增0.63天。免责条款：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 东海期货研究所3邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn