电新行业周报：补贴政策发布利好光伏装机增长，全球电动车销量有望快速提升

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 补贴政策发布利好光伏装机增长，全球电动车销量有望快速提升 电新行业周报20201130-1205 行业周报 | 电气设备 证券研究报告 2020年12月05日 分析师 杨敬梅 S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 联系人 朱柏睿 18075329286 相关研究 电气设备：兼顾成长和估值，在变中寻找机会—电气设备新能源行业2021年度投资策略 2020-12-04 电气设备：新能源发电补贴顺利推进，新能源车 高 景 气 趋 势 明 确—电 新 行 业 周 报20201123-1128 2020-11-29 电气设备：太阳能发电量持续提升，新能源车销 量 高 增 长 有 望 持 续—电 新 行 业 周 报20201116-1121 2020-11-22 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 大尺寸组件竞争力逐渐加强，上海、广州分布式装机有望大幅增长，HJT电池技术进步加快。12月3日中电建2021年5GW光伏组件集采开标，166单面组件价格约1.56元/瓦，182及以上组件价格约1.6元/瓦，双面在此基础上略高6分/瓦。182及以上尺寸相对166组件的平均溢价约在0.04元／瓦左右，182及以上组件竞争力逐渐加强，大尺寸趋势愈发明显。上海市发改委公布2020年度可再生能源专项资金拨付计划草案，光伏项目扶持金额为2.14亿元，占比70%+。广州市对分布式光伏发电投资方给予补贴，补贴0.15-0.3元/千瓦时，补贴时间范围为2020-2025年。12月4日HJT全产业链大会确认HJT电池片技术降本提效路线，国产化HJT2.0设备推广在即。推荐隆基股份(601012.SH)、福莱特(601865.SH)、通威股份(600438.SH)、晶澳科技（002459.SZ）、中环股份(002129.SZ)、爱旭股份（600732.SH）、捷佳伟创(300724.SZ)、阳光电源(300274.SZ)，相关公司有福斯特(603806.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、东方日升(300118.SZ)。 造车新势力增长势头迅猛，全球电动化有望加速。11月理想ONE销售4646台，环比+25.8%；小鹏销量4224台，同比+342%，环比+38.9%；蔚来销量5291台，同比翻番，环比+4.7%；威马销量3018台，同比+174.6%；哪吒销量2122台，同比+92.0%，环比+3.2%。造车新势力增长迅猛，配套动力电池企业有望受益。据汽车电子设计统计，11月德国新能源车销售59586台，同比+433.0%，环比+24.1%；挪威10018台，同比+68.4%，环比+27.3%；瑞典10237台，同比+150.7%，环比+23.3%；荷兰9727台，同比+27.9%，环比+35.1%；西班牙4910台，同比+155.9%，环比+13.8%，欧洲市场持续高景气。近日，日本经济产业省拟计划在2035年禁售燃油新车。此前欧洲主要国家也制定了燃油车禁售时间表，全球电动化进程有望加速。推荐亿纬锂能(300014.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、鹏辉能源(300438.SZ)，相关公司有特锐德(300001.SZ)。 风电单位千瓦造价走低，风电降本进程有望加速。近日，金风科技中标三峡新能源公示青海锡铁山矿区三期99MW风电场风机及塔筒采购项目，风机（含塔筒）价格为3742元/kW，除去约600元/kW塔筒成本，风机价格降至3100元/kW左右。随着风机大型化发展，风机成本不断下降，促使平价时代机组价格持续降低，按3000元/kW的机组价格计算，陆上风电单位千瓦造价已接近5000元/kW,较2015年下降38%。持续看好成本管控能力强、具备规模化优势的龙头企业。推荐日月股份(603218.SH)、明阳智能(601615.SH)、东方电缆(603606.SH) 、中材科技(002080.SZ)、天顺风能(002531.SZ) 、金风科技(002202.SZ)，相关公司有金雷股份(300443.SZ) 风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。 行业周报 | 电气设备 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年12月05日 索引 内容目录 新政策发布利好光伏行业，八家企业联合推进210硅片，HJT技术进步加速 ................... 3 欧洲新能源汽车需求旺盛，造车新势力销量维持高增长 .................................................... 4 世界首个柔性励磁系统示范工程在浙江温州投运 ............................................................... 5 11月中国PMI指数为52.1%，工控行业景气度有望持续 .................................................. 5 价格跟踪 .................................................................................................................................. 6 光伏产业链价格 .................................................................................................................. 6 行业动态 .................................................................................................................................. 8 166最低1.48，182及以上最低1.53元/瓦，中电建2021年5GW组件集采开标 ............ 8 国网能源院发布《中国能源电力发展展望2020》 ............................................................. 8 上海市发改委公布2020年度可再生能源专项资金拨付计划草案 ....................................... 8 0.15-0.3元/度 连补6年，广州出台分布式能源征求意见稿 .............................................. 8 11月欧洲新能源汽车市场进入冲刺阶段 ............................................................................. 9 11月造车新势力销量快速增长 ........................................................................................... 9 日本计划约在2035年禁售燃油新车 .................................................................................. 9 GE发布6MW陆上风电机组，预计将于2022年推出样机 ................................................ 9 道达尔与麦格里携手开发2GW浮式海上风电项目 ............................................................ 9 全国首个平价风电项目累计发电小时数达3800小时 ....................................................... 10 一周行情小结 ......................................................................................................................... 10 图表目录 图1：多晶硅价格 .................................................................................................................... 6 图2：硅片价格 ........................................................................................................................ 6 图3：电池片价格 .................................................................................................................... 7 图4：组件价格 ........................................................................................................................ 7 图5：光伏玻璃价格 ................................................................................................................. 8 图6：每周板块变动 ............................................................................................................... 10 表1：重点覆盖公司估值表 .................................................................................................... 11 行业周报 | 电气设备 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年12月05日 新政策发布利好光伏行业，八家企业联合推进210硅片，HJT技术进步加速 中电建2021年5GW组件集采开标，大尺寸组件竞争力逐渐加强。12月3日，中电建2021年5GW光伏组件集采开标，共有28家企业参与了此次投标，这也是面向2021年市场的第一次组件大型集采。本次集采共包括5个标段，涵盖多晶、单晶以及166、182及以上等多种组件规格。从价格走势来看，166单面组件的价格基本落在1.56元/瓦左右，182及以上的组件价格落在1.6元/瓦左右，双面则在此基础上略高6分/瓦左右。这意味着182及以上的单玻组件均价甚至比166双面便宜2分/瓦，说明在组件企业的预期中，2021年光伏玻璃仍将处于供应紧张的状态。另外，对比166与182及以上标段可以看出，182及以上尺寸相对166组件的平均溢价约在0.04元／瓦左右，远低于行业相关人士指出的0.1元～0.15元／瓦左右的溢价空间，由此可见182及以上组件竞争力逐渐加强，大