电子行业周观点：新能源汽车概念股大涨，鸿海部分苹果产线移至越南

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|电子 新能源汽车概念股大涨，鸿海部分苹果产线移至越南 强于大市（维持） ——电子行业周观点（11.23-11.27） 日期：2020年11月30日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周电子指数下降，降幅为0.90%，跑输沪深300指数1.66个百分点，从子行业来看，二级子行业整体走弱，涨幅最大的是半导体(申万)。半导体方面，新能源汽车概念股大涨，芯片封测产能吃紧；消费电子方面，鸿海将部分iPad与MacBook生产从中国大陆移至越南。建议投资者关注电子行业核心器件和材料的优质标的，紧跟关键电子产品及其供应链。 投资要点： ⚫ 新能源汽车概念股大涨: 受市场对新能源汽车前景普遍乐观影响，特斯拉本周上涨20%，市值突破5500亿美元，超越巴菲特的伯克希尔。中概股造车新势力更是不断翻红，蔚来汽车市值突破 3700亿美元，小鹏汽车、理想汽车也突破 1700 亿美元、1500亿美元。 ⚫ 封测产能吃紧，市场酝酿涨价行情: 封测产能出现短缺情况，下游市场需求暴涨。国内厂商近日向媒体表示，订单量比较大，个别产品有调价，紧需产品提价空间较大，生产线目前处于满产状态。据Digitimes报道，由于近期传统打线封装，中高阶覆晶封装产能满载，台湾IC封测龙头日月光预计将在K11厂区招募超3000名员工。日月光还于近日通知客户，2021年第一季封测单价调涨5%至10%。 ⚫ 行业估值低于十年平均，行业交易活跃度下行调整：上周电子板块成交额为4091.64亿元，平均每日成交818.33亿元，环比下降7.01%。估值上看，SW电子行业PE（TTM）已从2018年低点23.17倍反弹至49.83倍，低于行业估值十年均值52.22倍4.58%，距行业估值的峰值88.11倍还有43.44%的空间。 ⚫ 上周电子板块表现较弱：249只个股中，75只个股上涨，174只个股下跌，0只个股持平。上涨股票数占30.12%。 ⚫ 投资建议：以电子核心器件和材料为主的生产和研发的优质标的。大陆晶圆代工龙头中芯国际-U；全球显示面板龙头京东方A;专业精密制造大平台立讯精密；新材料与光电显示企业凯盛科技 ⚫ 风险因素：技术研发跟不上预期的风险；同行业竞争加剧的风险；贸易摩擦的风险。 [Table_ProfitEst] [Table_IndexPic] 盈利预测和投资评级 股票简称 19A 20E 21E 评级 中芯国际-U 0.33 0.29 0.43 增持 京东方Ａ 0.05 0.12 0.28 增持 立讯精密 0.67 1.06 1.36 增持 凯盛科技 0.13 0.19 0.23 买入 电子行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年11月27日 [Table_AuthorInfo] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理: 贺潇翔宇 电话： 02085806067 邮箱： hexxy@wlzq.com.cn -25%-16%-7%1%10%19%电子沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券 证券研究报告|电子 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 14 页 目录 1、行业动态 ......................................................................................................................... 3 1.1 半导体板块 .................................................................................................................... 3 1.2 消费电子板块 ................................................................................................................ 4 2、电子板块周行情回顾 ..................................................................................................... 4 2.1 电子板块周涨跌情况 .................................................................................................... 4 2.2 子版块周涨跌情况 ........................................................................................................ 5 2.3 电子板块估值情况 ........................................................................................................ 6 2.4 电子板块周成交额情况 ................................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 ............................................................................................................ 7 3、电子板块公司情况和重要动态（公告） ..................................................................... 8 3.1 关联交易 ........................................................................................................................ 8 3.2 股东增减持 .................................................................................................................... 8 3.3 大宗交易 ........................................................................................................................ 9 3.4 限售解禁 ...................................................................................................................... 10 4、投资观点 ....................................................................................................................... 11 5、风险提示 ....................................................................................................................... 11 6、数据跟踪 ....................................................................................................................... 11 图表1 ：申万一级周涨跌幅（%） ................................................................................... 4 图表2 ：申万一级年涨跌幅（%） ................................................................................... 5 图表3 ：申万电子各子行业涨跌幅 .................................................................................. 5 图表4 ：申万电子板块估值情况（2010年至今） ......................................................... 6 图表5 ：申万电子板块周成交额情况（从2019-01-11起） .......................................... 6 图表6 ：申万电子周涨跌幅榜 .......................................................................................... 7 图表7 ：上周电子板块关联交易情况 .............................................................................. 8 图表8 ：上周电子板块股东增减持情况 .......................................................................... 8 图表9 ：上周电子板块大宗交易情况 .............................................................................. 9 图表10 ：未来三个月电子板块限售解禁情况 .............................................................. 10 图表11 ：全球半导体销售额 .......................................................................................... 11 图表12 ：中国集成电路产值 .......................................................................................... 11 图表13 ：中国集成电路净进口额 .................................................................................. 11 图表14 ：全球手机出货量 .............................................................................................. 12 图表15 ：国内手机出货量 ............