金融期货日报：期指涨跌分化，期债小幅下跌

金融期货 2020.11.18 1 请务必参阅报告正文后的重要声明 金融期货 【观点和操作建议】 宏观: 国际方面，金砖国家领导人宣言将继续全力支持透明、开放、包容、非歧视、基于规则的以世界贸易组织为代表的多边贸易体制。国内方面，国务院领导人主持召开经济形势专家和企业家座谈会强调，要统筹考虑下一步宏观政策，增强政策有效性和可持续性。 股指: 周二股指期货涨跌分化。盘面上，市场分化较为明显，市场仍维持在7月份以来的震荡区间内，两市成交 8535亿。板块上，周期股表现较为强势，科技、医药等年内涨幅较大者回调。国内经济形势稳健，市场调整空间有限，建议逢低做多，IF2012多单4669止损，IH2012多单3248止损，IC2012多单6063止损。 国债: 周二国债期货小幅收跌。现券收益率上升1-2BP，资金面边际放松。信用风险对资金面的冲击已经有所缓和，利率债市场平稳。信用风险担忧仍在，债券市场整体处在偏谨慎的情绪当中，建议逢高做空，TS2103合约多单100.23止损，TF2103合约多单99.59止损，T2103合约多单97.655止损。 一、行情回顾 图表1：当日行情总结 主力合约 收盘价 涨跌（%） 成交量 持仓量 日增仓 IF2012 4,876.0 0.07% 28,890 86,638 4,530 IH2012 3,366.4 0.36% 11,863 30,382 2,114 IC2012 6,265.8 -0.19% 33,714 98,593 4,319 TS2103 100.055 -0.02% 1,117 6,365 121 金融期货 2020.11.18 2 请务必参阅报告正文后的重要声明 TF2103 99.245 -0.05% 9,453 27,968 3,172 T2103 97.350 -0.02% 30,182 65,152 10,739 数据来源：文华财经、国元期货 二、现货市场 【现货行情走势】 数据来源：文华财经、国元期货 【银行间国债到期收益率】 期限 利率(%) 涨跌(bp) 3M 2.69 0.0 1Y 2.86 1.4 2Y 3.01 1.7 3Y 3.03 1.5 5Y 3.12 2.0 7Y 3.29 1.3 10Y 3.29 1.3 30Y 3.91 0.7 数据来源：中国债券网、国元期货 【货币市场利率】 期限 利率(%) 涨跌(bp) FR001 2.28 -37.0 FR007 2.53 -67.0 FR014 2.88 -17.0 Shibor O/N 2.25 -27.1 Shibor 1W 2.34 -9.4 Shibor 2W 2.86 1.8 主要指数 收盘价 成交额(亿元) 日涨跌点 日涨跌幅 上证综指 3,340 3,536 -7.1 -0.21% 深证成指 13,733 4,999 -118.3 -0.85% 创业板 2,658 2,021 -54.3 -2.00% 沪深300 4,895 2,889 -9.4 -0.19% 上证50 3,379 697 2.2 0.06% 中证500 6,337 1,390 -50.4 -0.79% 金融期货 2020.11.18 3 请务必参阅报告正文后的重要声明 R001 2.29 -49.1 R007 2.74 -61.4 数据来源：中国货币网、国元期货 三、信息资讯 1、央行行长易纲发布研究文章《再论中国金融资产结构及政策含义》，其中提到，要管理好金融机构风险。金融是特许行业，必须持牌经营，严厉打击非法集资、非法放贷和金融诈骗活动。要稳步打破刚性兑付，该谁承担的风险就由谁承担，逐步改变部分金融资产风险名义和实际承担者错位的情况。 2、国家发改委表示，在应对债务风险以及违约处置方面，下一步将重点在三个方面加大工作力度。一是加强监管，充分发挥地方的属地管理优势，做好区域内企业债券监管工作；二是强化协同，构建高效的工作协同机制，完善制度建设，推动债券市场披露规则统一；三是抓早抓小，建立早识别、早预警、早发现、早处置的风险防控工作体系，提前了解风险、尽早处置风险。 3、财政部网站信息显示，财政部发布2020年10月地方政府债券发行和债务余额情况称，截至2020年10月末，全国地方政府债务余额258074亿元，控制在全国人大批准的限额之内。 4、紫光集团13亿私募债违约，一年内到期债券规模超60亿。据经济观察网，11月16日，拥有清华大学校企光环的紫光集团有限公司一笔私募债“17紫光PPN005”发生实质性违约。据投资者表示，目前主承销商正在组织第二次 金融期货 2020.11.18 4 请务必参阅报告正文后的重要声明 召开持有人会议，商讨偿债方案。随后，中诚信国际将紫光集团主体及“18紫光04”、“19紫光01”和“19紫光02”的信用等级由AA调降至BBB，并继续列入可能降级的观察名单。 5、上清所公告称，11月17日是“16东旭光电MTN001A”、“16东旭光电MTN001B”的付息日。截至当日日终，仍未收到东旭光电科技股份有限公司支付的付息资金，暂无法代理发行人进行上述债券的付息工作。 6、据21世纪经济报道，多位债权人透露，近两天豫能化及永煤通过主承与“20永煤SCP003”的持有者沟通“20永煤SCP003”的本金展期事宜。如果能和投资者谈妥“20永煤SCP003”的展期事宜，后续还会再商谈“20永煤SCP004”、“20永煤SCP007”的展期，两只债券将于下周一到期。 7、国家领导人表示，中方愿同各方一道加快建设金砖国家新工业革命伙伴关系。中国将在厦门市建立金砖国家新工业革命伙伴关系创新基地，开展政策协调、人才培养、项目开发等领域合作。 8、国家发改委：正在牵头编制“十四五”规划《纲要草案》；将会同相关部门进一步研究出台促进服务消费的新举措，积极发展“互联网+医疗健康”、数字智慧文旅、在线教育培训、智能体育等服务消费新模式。 金融期货 2020.11.18 5 请务必参阅报告正文后的重要声明 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区 电话：021-68400292 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区香港东路195号9号楼9层901室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 唐山营业部 地址：唐山市路北区北新西道24号中环商务20层2003-2005室 电话：0315-5105115 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818