金融期货日报：期指震荡分化，期债大幅下跌

金融期货 2020.8.26 1 请务必参阅报告正文后的重要声明 金融期货 【观点和操作建议】 宏观: 国际方面，宽松预期推动美股再创历史新高。美国7月新屋销售总数年化为90.1万户，预期为78.5万户，前值修正为79.1万户。国内方面，中国央行要求金融机构执行好支持中小微企业的政策，确保普惠小微贷款“应延尽延”，切实提高普惠小微信用贷款发放比例。 股指: 周二股指期货震荡分化，IH、IF上涨。盘面上，两市冲高回落，震荡整理。板块上，白酒板块、数字货币概念涨幅居前，军工股跌幅居前。两市成交额9421亿，北向资金净流入17亿元。国内疫情防控常态化，经济逐步好转，市场信心逐步恢复。建议逢低做多，IF2009多单4512点止损，IH2009多单3182点止损，IC2009多单6249.6点止损。 国债: 周二国债期货大幅下跌。现券收益率上行2-6P，公开市场大额净投放资金利率大幅下行，资金面平衡。央行最新发声再度明确稳货币信号。市场对经济的乐观预期有所钝化，股债联动效应明显减弱，交易情绪明显升温，配置盘增配力度有所加大。行情方向不明朗，建议暂时离场观望。 一、行情回顾 图表1：当日行情总结 主力合约 收盘价 涨跌（%） 成交量 持仓量 日增仓 IF2009 4,733.4 0.34% 109,513 130,353 4,851 IH2009 3,307.0 0.47% 38,513 38,513 -589 IC2009 6,523.6 -0.48% 109,046 109,046 1,937 TS2012 100.255 -0.10% 7,238 7,238 654 金融期货 2020.8.26 2 请务必参阅报告正文后的重要声明 TF2012 99.795 -0.27% 25,902 25,902 3,502 T2012 97.935 -0.44% 76,706 76,706 8,737 数据来源：文华财经、国元期货 二、现货市场 【现货行情走势】 数据来源：文华财经、国元期货 【银行间国债到期收益率】 期限 利率(%) 涨跌(bp) 3M 2.17 -3.0 1Y 2.47 3.1 2Y 2.73 4.8 3Y 2.86 6.6 5Y 2.95 4.8 7Y 3.04 4.3 10Y 3.04 4.3 30Y 3.75 2.1 数据来源：中国债券网、国元期货 三、信息资讯 1、国务院政策例行吹风会，央行重磅发声。央行货币政策司司长孙国锋表示，货币政策需要有更大的确定性来应对各种不确定性，要保持稳健货币政策的取向不变、灵活适度的操作要求不变、坚持正常货币政策的决心不变；未来主要指数 收盘价 成交额(亿元) 日涨跌点 日涨跌幅 上证综指 3,374 3,560 -12.1 -0.36% 深证成指 13,669 5,861 2.7 0.02% 创业板 2,702 2,713 17.0 0.63% 上证50 4,762 2,623 6.1 0.13% 沪深300 3,311 639 12.1 0.37% 中证500 6,653 1,582 -36.4 -0.54% 金融期货 2020.8.26 3 请务必参阅报告正文后的重要声明 LPR的走势取决于宏观经济趋势、通胀形势以及贷款市场供求等因素，预计后续企业贷款利率还会进一步下行。 2、央行副行长刘国强：截至二季度银行资本充足率14.21%，较年初下降0.43个百分点，但仍远高于10.5%的监管要求，目前没有必要下调监管要求；未来即使资本充足率下降，也不能通过下调监管要求来满足，而是要有实实在在的、丰富的补充资本的手段。 3、银保监会首席风险官肖远企表示，前7个月银行业新增制造业贷款1.6万亿元，超去年全年增量。 4、交易所数据显示，18只创业板注册制新股上市首日全部出现融资交易，融资余额总计11.87亿元。安克创新和圣元环保还出现融券交易，背后转融券利率最高达17%，远高于创业板存量股票。转融券利率如此之高，与背后战投配股稀缺性有关。 5、银保监会普惠金融部主任李均锋：目前小微企业不良贷款余额比年初增长9.25%，不良贷款率控制在2.99%，总体上还是在不良容忍度之内；小微企业不良贷款明年可能会有所增加，但银保监会和银行业金融机构有足够的能力和工具，来应对不良贷款率上升的压力。 6、央行公开市场开展2500亿元7天期和500亿元14天期逆回购操作，当日有1000亿元逆回购到期，当日净投放2000亿元。资金面紧势缓和，Shibor隔夜品 金融期货 2020.8.26 4 请务必参阅报告正文后的重要声明 种大幅下行。 7、刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方就加强两国宏观经济政策协调、中美第一阶段经贸协议落实等问题进行了具有建设性的对话。双方同意创造条件和氛围，继续推动中美第一阶段经贸协议落实。 金融期货 2020.8.26 5 请务必参阅报告正文后的重要声明 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区 电话：021-68400292 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区香港东路195号9号楼9层901室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 唐山营业部 地址：唐山市路北区北新西道24号中环商务20层2003-2005室 电话：0315-5105115 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 宝鸡营业部 地址：陕西省宝鸡市金台区陈仓园金九商务楼9层920、921室 电话：0917-3859933 电话：021-68400292