• 香港投資日誌 2020年11月12日 恒生指數技術指標 10天平均線 25,29350天平均線 24,567250天平均線 25,39614天RSI 70.79第一阻力位 26,500 第一支持位 26,000 國企指數技術指標 10天平均線 10,25650天平均線 9,868250天平均線 10,18214天RSI 68.04第一阻力位 10,700 第一支持位 10,256 預期科技股反彈，將推動港股；恆數初步阻力26,500點 據報內地市場監管部門將出台一批規範線上經濟發展制度措施，新經濟及科技類股份受壓，騰訊(0700)、阿里巴巴(9988)、京東(9618)及小米(1810)跌幅介乎 7.4%-9.8%，阿里巴巴(9988)為表現最差藍籌。恆指周三低開 74 點，收報26,227 點，跌 75 點，國指報 10,541 點，跌 46 點。大市成交額為 2,675 億元。太古Ａ(0019)升 9.1%，為表現最好藍籌。 在過去兩個交易日被明顯拋售後，週三美國科技股出現趁低吸納買盤，主要是由於美國新冠肺炎疫情嚴重，社交隔離限制有加強跡象。主要科技龍頭股周三上漲，支持納指上漲 233 點，至 11,786 點。 另一方面，工業和材料股等傳統板塊出現獲利回吐，道指下跌 23 點。 美匯指數週三上漲 0.3％至 93.0，但仍低於 50 天平均線。 另一方面，黃金價格下跌 0.8％至每盎司 1,862 美元。 受益於納指的強勁表現，香港科技股昨晚在美國 ADR 市場亦回穩。 科技股的預期反彈，將支持港股今天恢復升勢，而恆生指數的初步阻力位在 26,500 點。 在過去兩個交易日，中國互聯網股大幅下跌。然而，港股通週三分別錄得 68 億元淨買入騰訊（0700）和 38 億元淨買入美團（3690）。 預計這兩家股票將帶領科網股今天反彈。 但是，由於中國監管機構提出對數字平台運營商反壟斷監管的擔憂，可能會限制科網股短期上行空間。 此外，儘管阿里巴巴（9988）在「雙十一」活動錄得強勁銷售，但鑑於金融科技及電商業務近期出現的監管壓力，阿里巴巴股價短期於 260 港元有明顯阻力。 技術分析 恒指於周三跌 75 點，成交量升至 2,674.6 億元。技術上，恒指於 26,500 點見阻力，而且跌市成交量上升，或反映沽壓增加。另外，RSI 回落，不過仍於 70的超買水平之上，而 MACD 亦於正方區域，恒指波幅指數則繼續於近 20 的偏低水平徘徊，而南向資金則錄近 100 億元的流入，欠缺明顯方向。不過恒指近期累積升幅較大，加上多個上升裂口未有回補，調整風險仍較大。恆生指數第一個支持位為 26,000 點，第二個支持位為 25,800 點，另外，第一個阻力位為 26,500點，第二個阻力位為 26,800 點。 恒生指數走勢圖 資料來源：Google 大市主要指標 11月11日 11月10日 11月9日 大市成交(百萬元) 267,500233,800168,500 上升股份 8749471,119 下跌股份 939893690 恒生指數 26,22726,30126,016 變動 -75+285+303 恒指成交(十億元) 136.1810.3763.39 恒生國企指數 10,54110,58710,633 變動 -46-46+135 國企成交(十億元) 141.94100.5663.15 大市點評 恒生指數期貨 11月11日 11月10日 11月9日 11月 26,258 26,361 26,034 成交（張） 122,210 125,494 109,134 未平倉合約（張）126,691 135,658 147,939 12月 26,255 26,359 26,031 成交（張） 2,317 1,187 2,471 未平倉合約（張）18,441 18,644 18,607 國企指數期貨 11月11日 11月10日 11月9日 11月 10,559 10,610 10,636 成交（張） 87,064 99,487 91,861 未平倉合約（張）210,097 222,091 238,646 12月 10,559 10,612 10,636 成交（張） 4,504 7,418 8,747 未平倉合約（張）78,323 79,816 82,415 香港投資日誌 http://www.kgieworld.com 12 November 2020 2 港交所（388）：第三季業績回顧  港交所（388）公佈20年第3季業績，收入按年上升33.1％至53.09億港元。純利按年增長51.6％至33.47億港元，略好於預期。 2020年首9個月，港交所純利按年上升15.7%，至85.8億港元。  香港IPO市場2020年保持活躍，首9個月總募資額為2,159億港幣，其中76％來自新經濟型股票。得益於這些新經濟股特別是科技股的活躍交易，香港股市的日均成交量同比增長83％，至1,410億港幣。因此，三季度交易費用和關稅同比增長40％至19.15億港元，而結算和結算費用同比增長60％至12.45億港元。  另一方面，滬深港通的日均成交額同比增長114％至900億元人民幣，而港股通的日均成交額在2020年的前9個月也增至230億港元。因此，上海深港通的收益業務在2020年首9個月同比增長79％至13.54億港元，佔香港交易所總收入的9.6％。  展望未來，儘管香港交易所積極推出MSCI A股期貨，但啟動的時間表仍在等待中國證監會的監管批准。另一方面，Ant IPO的延遲和對互聯網反托拉斯的嚴格監管控制，給數字平台運營商的估值帶來不確定性。這可能會降低投資者對互聯網股票和相關交易的興趣。  儘管香港交易所第三季度業績令人滿意，但其股價在周三中午公佈後仍下跌。主要原因是投資者擔心互聯網股票的不確定性將對香港交易所業務產生負面影響，抵消了拜登當選後全球股票市場的積極情緒。港交所目前的估值是預期市盈率（未來12個月）的36倍，也高於其過去5年32倍的平均市盈率。預計港交所短期內將維持區間波動，支撐位在350港元。 分析員：蔡鐵康,CFA 每日焦點 港交所（388)摘要 收市價(港元) 365.4 預測市盈率(倍) 36 預測股息率(%) 2.1 52 周高(港元) 396.8 52 周低(港元) 202.3 14 天 RSI 45 香港投資日誌 http://www.kgieworld.com 12 November 2020 3 滬/深港通數據 十大活躍港股通(滬) 股份名稱 代號 買入金額(港元) 賣出金額(港元) 成交金額(港元) 騰訊控股 700 4,853,279,000 1,410,105,550 6,263,384,550 美團－Ｗ 3690 2,370,841,460 2,378,113,000 4,748,954,460 小米集團－Ｗ 1810 556,945,950 541,367,050 1,098,313,000 中芯國際 981 529,784,150 433,401,675 963,185,825 平安好醫生 1833 479,865,430 10,020,525 489,885,955 吉利汽車 175 356,026,520 97,762,200 453,788,720 長城汽車 2333 177,698,530 141,029,350 318,727,880 安踏體育 2020 209,398,400 104,513,000 313,911,400 復星醫藥 2196 199,642,775 96,346,525 295,989,300 金蝶國際 268 14,306,250 273,911,850 288,218,100 資源來源: 港交所 十大活躍港股通(深) 股份名稱 代號 買入金額(港元) 賣出金額(港元) 成交金額(港元) 美團－Ｗ 3690 4,686,778,800 891,329,054 5,578,107,854 騰訊控股 700 3,829,740,550 517,687,974 4,347,428,524 比亞迪股份 1211 332,631,850 1,269,503,500 1,602,135,350 小米集團－Ｗ 1810 305,500,300 317,990,646 623,490,946 吉利汽車 175 173,083,410 288,257,278 461,340,688 中芯國際 981 276,754,100 148,320,250 425,074,350 中國神華 1088 297,041,750 104,717,620 401,759,370 藥明生物 2269 77,325,600 312,822,200 390,147,800 香港交易所 388 217,569,340 126,915,520 344,484,860 舜宇光學科技 2382 54,785,260 266,136,850 320,922,110 資源來源: 港交所 其他資料 十大成交股份 滬股通 深股通 港股通(合計) 每日額度餘額(億人民幣) 486.65 545.02 740.06 占額度(%) 93.6 104.8 88.1 股份 代號 變幅 按盤價 成交金額(億) 騰訊控股 700 -7.40% 551.00 373.60 阿里巴巴－ＳＷ 9988 -9.80% 248.40 295.89 美團－Ｗ 3690 -9.67% 271.00 198.29 中國平安 2318 1.70% 86.55 67.15 申洲國際 2313 -7.46% 132.80 66.10 小米集團－Ｗ 1810 -8.18% 22.45 58.68 京東集團－ＳＷ 9618 -9.20% 300.00 51.96 比亞迪股份 1211 -14.91% 157.00 49.87 友邦保險 1299 0.00% 87.00 41.61 匯豐控股 5 4.11% 39.25 37.81 香港投資日誌 http://www.kgieworld.com 12 November 2020 4 十大沽空股份 資源來源: AAStocks 本周經濟日誌 上述凱基分析員為證監會持牌人，隸屬凱基證券亞洲有限公司從事相關受規管活動，其及／或其有聯繫者並無擁有上述有關建議股份，發行人及／或新上市申請人之財務權益。 股份 代號 沽空金額 成交金額 沽空比率 騰訊控股 00700.HK 31.61 億 373.60 億 8.46% 阿里巴巴－ＳＷ 09988.HK 24.96 億 295.89 億 8.44% 中國平安 02318.HK 18.72 億 67.15 億 27.88% 盈富基金 02800.HK 12.25 億 25.85 億 47.39% 美團－Ｗ 03690.HK 9.77 億 198.29 億 4.93% 建設銀行 00939.HK 9.18 億 32.80 億 27.98% 小米集團－Ｗ 01810.HK 8.18 億 58.68 億 13.95% 京東集團－ＳＷ 09618.HK 7.18 億 51.95 億 13.82% 友邦保險 01299.HK 6.87 億 41.61 億 16.51% 匯豐控股 00005.HK 6.34 億 37.81 億 16.78% 日期 地區 事項 預測資料 上次數據 週一 香港 領展(823)業績 週二 中國 10 月 PPI(年比) -1.9% -2.1% 10 月 CPI(年比) 0.8% 1.7% 週三 香港 港交所(388)、中芯國際(981)業績 週四 美國 首次申請失業救濟金人數（截至 11 月 7 日) 751k