香港投资日志

2023年9月14日 个股点评 大市点评 由于能源价格飙升，8月份消费物价指数(CPI)上升3.7%，略高于8月份3.6%的预期。数据环比上升0.6%。与此同时，8月份核心CPI分别按月及按年上升0.3%和4.3%，而预期为0.2%和4.3%。美国联储局官员一向更关注核心数据，因为它能更好地显示长期通胀走向。华尔街已经基本消化了美联储下周会议暂停加息的预期。CME Fed watchTool的数据显示，截至周三下午的联邦基金期货价格数据显示，利率保持不变的可能性为97%。然而，国际能源署预计，由于欧佩克+减产，今年第四季度原油市场将出现“大幅”短缺。市场正关注通胀往后的发展。 港股通周三净流出17.67亿元，其中，碧桂园(2007)流入最多，达1.0亿港元；其次是远洋集团(3377)。盈富基金(2800)则录得最多净流出，为21.7亿港元；其次是中石油(857)。 每日焦点 腾讯(700):催化剂包括视频账户持续增长等利好因素 ➢第二季度总收入同比增长11%至1,492亿元人民币，按季则降1%，游戏业务疲弱抵销了广告业务的改善，令收入未达预期。非国际财务报告准则净利润同比增长33%至375亿元人民币，胜预期，主要由于1)广告收入增长同比增长34%，好于预期；以及2)毛利率扩张至47.5%。 ➢游戏收入同比增长4.7%至445亿元人民币(占总收入的30%)。国内游戏收入同比持平，低于预期，但管理层认为这只是暂时的，并预计国内游戏收入将在第三季度恢复同比增长。第二季度国际游戏同比增长19%至127亿元人民币(排除汇率影响，同比增长12%)，得益于《VALORANT》及《胜利女神：妮姬》的贡献。 ➢网络广告业务第二季的收入同比增长34%至250亿元人民币，反映了视频号广告的强劲需求(第二季的视频号广告收入超过30亿元人民币)，以及机器学习广告平台的不断优化。 ➢金融科技及企业服务业务第二季的收入同比增长15%至486亿元人民币。金融科技服务收入实现双位数同比增长，得益于线下线上商业支付活动的增加。企业服务收入有所改善，实现低双位数同比增长，得益于视频号直播带货交易产生的收入以及云服务的轻微增长。 ➢总体来说，今季的利润增速超过了收入增速。广告业务实现了显著的快速增长，得益于腾讯在广告平台上应用了机器学习能力以及视频号的商业化。另外，腾讯正在以腾讯云模型即服务(MaaS)为合作伙伴提供模型库，同时也在打磨自研的专有基础模型。未来主要催化剂将包括本地游戏于第三季恢复增长、视频账户持续增长等利好因素。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 其他数据 十大成交股份 十大沽空股份 本周经济日志 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免 责 声 明部份凯基亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。