通信行业周观点：工信部开展招投标法修订工作，抵制低价中标

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|通信 工信部开展招投标法修订工作，抵制低价中标 强于大市（维持） ——通信行业周观点（10.26-11.01） 日期：2020年11月01日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周大盘震荡下行，通信板块有所下跌。上周A股5个交易日4天调整，沪深300指数下跌0.49%，申万一级28个行业7个上涨，21个下跌，通信行业下跌3.93%，行业排名24名。通信行业目前整体走势低于预期，部分公司海外业务严重受阻。但是我们依旧认为， 5G建设将继续保持超前的建设节奏，通信板块未来的走势会伴随着5G下游行业的逐渐成熟而持续走强，相关产业链上的公司将迎来良好的配置机会，一些业绩表现优异并拥有良好市场前景的个股将成为关注重点。 投资要点： ⚫ 工信部：将重点检查5G基站“最低价中标”现象开展招投标法修订工作。工信部表示，目前正积极组织电信企业落实招投标法律法规的各项要求，按照公开公平公正的原则开展招投标活动。工信部在要求中提出，一是明确提出鼓励通信工程建设项目使用综合评估法的要求，并组织电信企业加强宣贯落实；二是配合国家发改委开展招投标法修订工作，推动进一步完善相关法律法规；三是在近几年通信工程建设项目招投标检查中，将最低价中标作为重点检查事项，及时指出并督促电信企业改正维护健康有序通信建设市场环境。 ⚫ 工业和信息化部公布《2020年前三季度通信业经济运行情况》。2020年前三季度电信业务收入稳步增长，累计完成10228亿元,同比增长3.2%，增速较上半年持平。按照上年不变价计算的电信业务总量为10968亿元，同比增长18.6%。固定资产投资持续较快增长。三家基础电信企业实现固定通信业务收入3494亿元，同比增长11.5%，增速较上年同期提高2.1个百分点，但比上半年下降0.5个百分点，占电信业务收入的比重为34.2%；实现移动通信业务收入6734亿元，同比下降0.6%，降幅较上年同期和今年上半年分别收窄3.3个和0.3个百分点,占电信业务收入的比重为65.8%。 ⚫ 中兴通讯前三季度营收741.3亿元，同比增长15.4%。公司归母净利润27.12亿元，同比下跌34.30%；扣除非经常性损益的净利润14.46亿元，同比上涨103.59%。公司Q3营业收入269.3亿元，同比增长37.18%,归母净利润8.55亿元，同比下跌67.83%，扣非净利润5.44亿元，同比上涨454.66%。 ⚫ 投资建议：光通信领域推荐持续关注中际旭创、光迅科技；通讯设备领域推荐国内设备龙头中兴通讯、星网锐捷；所有主营业务均为5G建设核心料号的铭普光磁；国内测试领域综合服务龙头东方中科；光纤光缆行业龙头长飞光纤；运营商增长潜力股中国联通。 ⚫ 风险因素：5G渗透速度不达预期、全球经济环境恶化超过预期。 [Table_ProfitEst] 盈利预测和投资评级 股票简称 19A 20E 21E 评级 铭普光磁 0.13 0.96 1.77 增持 中际旭创 0.73 0.65 1.17 买入 光迅科技 0.54 0.53 0.86 增持 中兴通讯 1.22 1.13 1.46 增持 星网锐捷 1.05 1.24 1.62 增持 东方中科 0.36 0.53 0.84 买入 长飞光纤 1.06 1.09 1.50 增持 中国联通 0.16 0.16 0.21 增持 [Table_IndexPic] 通信行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年10月29日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20201029_公司季报点评_AAA_铭普光磁（002902）季报点评报告 万联证券研究所20201029_公司季报点评_AAA_中际旭创（300308）三季报点评报告 万联证券研究所20201029_公司季报点评_AAA_中兴通讯（000063）三季报点评报告 [Table_AuthorInfo] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] -10%-2%6%13%21%29%通信沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券 证券研究报告|通信 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 目录 1、行业热点事件及点评 ..................................................................................................... 3 1.1 通信监管：工信部：将重点检查5G基站“最低价中标”现象开展招投标法修订工作 ....................................................................................................................................... 3 1.2 通信运营：工业和信息化部公布《2020年前三季度通信业经济运行情况》 ....... 3 1.3 通信设备：中兴通讯前三季度营收741.3亿元，同比增长15.4% ......................... 4 2、通信板块周行情回顾 ..................................................................................................... 4 2.1 通信板块周涨跌情况 ................................................................................................... 4 2.2 子板块周涨跌情况 ....................................................................................................... 5 2.3 通信板块估值情况 ....................................................................................................... 6 2.4 通信板块周成交额情况 ............................................................................................... 6 2.5 个股周涨跌情况 ........................................................................................................... 7 2.6 重点跟踪个股行情 ....................................................................................................... 7 3、通信板块公司情况和重要动态（公告） ..................................................................... 8 3.1 关联交易 ....................................................................................................................... 8 3.2 股东增减持 ................................................................................................................... 8 3.3 大宗交易 ....................................................................................................................... 8 3.4 限售解禁 ....................................................................................................................... 9 3.5 其他新闻 ....................................................................................................................... 9 4、投资建议 ....................................................................................................................... 10 5、风险提示 ....................................................................................................................... 11 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） ............................. 5 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） ......................... 5 图表3：通信各子板块涨跌情况（%）（上周） ............................... 6 图表4：通信各子板块涨跌情况（%）（年初至今） ........................... 6 图表5：申万通信板块估值情况（2010年至今） ............................. 6 图表6：申万通信板块周成交额情况（过去一年） ........................... 7 图表7：申万通信板块周涨幅前五（%）（上周） ............................. 7 图表8：申万通信板块周跌幅前五（%）（上周） ............................. 7 图表9：上周重点跟踪个股行情 ........................................... 8 图表10：通信行业关联交易情况 .......................................... 8 图表11：通信行业股东增减持情况 ........................................ 8 图表12：上周通信板块大宗交易情况 ...................................... 8 图表13：未来三个月通信板块限售解禁情况 ................................ 9 nMnQnQoOtPpMpOrPuMqMmR8OaObRsQqQnPnNlOpOnMiNrRtR8OmNuNxNsOwPMYrRpO万联证券 证券研究报告|通信 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第