深圳市科思科技股份有限公司 （深圳市南山区西丽街道高新北区朗山路7号航空电子工程研发大厦五楼） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 保荐机构（主承销商） （贵州省贵阳市观山湖区长岭北路中天会展城B区金融商务区集中商业（北））科创板投资风险提示 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 深圳市科思科技股份有限公司 招股说明书 1-1-1 声明及承诺 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 深圳市科思科技股份有限公司 招股说明书 1-1-2 本次发行概况 发行股票类型 境内上市人民币普通股（A股） 发行数量 本次公开发行股票1,888.3558万股，本次发行股数占发行后总股本的比例为25%，本次发行的股份全部为公开发行新股，公司原股东不公开发售股份。 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 人民币106.04元 发行日期 2020年10月9日 上市的交易所和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本 7,553.4232万股 保荐机构（主承销商） 中天国富证券有限公司 招股说明书签署日期 2020年10月15日 深圳市科思科技股份有限公司 招股说明书 1-1-3 重大事项提示 本公司提醒投资者应认真阅读本招股说明书全文，并特别注意下列重大事项提示。 一、主要风险因素特别提示 本公司特别提醒投资者关注本招股说明书“第四节 风险因素”中的下列风险： （一）单一产品依赖的风险 报告期内，公司主营业务收入结构如下所示： 单位：万元 项目 2019年度 2018年度 2017年度 金额 占比 金额 占比 金额 占比 指挥控制信息处理设备 63,735.20 95.23% 49,566.00 90.10% 44.20 1.37% 软件雷达信息处理设备 357.00 0.53% 53.93 0.10% - - 其他信息处理终端及专用模块等 2,833.90 4.24% 5,391.46 9.80% 3,190.54 98.63% 合计 66,926.10 100.00% 55,011.39 100.00% 3,234.74 100.00% 报告期内，公司主营业务收入产品结构发生了重大变化，即由以其他信息处理终端及专用模块等类产品为主，转变为以指挥控制信息处理设备为主、同时软件雷达信息处理设备销售收入逐年上升的格局。 如上表所示，公司指挥控制信息处理设备类产品销售收入分别为44.20万元、49,566.00万元和63,735.20万元，占主营业务收入的比例分别为1.37%、90.10%和95.23%，并且以全加固指挥控制信息处理设备和便携式全加固指挥控制信息处理设备两个型号的统型产品为主。报告期内，公司该两款产品销售收入分别为0万元、49,566.00万元和63,325.00万元，占指挥控制信息处理设备类产品销售收入的比例分别为0.00%、100.00%和99.58%。全加固指挥控制信息处理设备和便携式全加固指挥控制信息处理设备是公司于2017年中标的两个型号的统型指挥控制信息处理设备，该两款产品是在2013年中标的全加固***指控信息处理设备的基础上统型升级而来（并非替代产品），也是该类产品的首次统型招标。如果公司未能在未来该类指挥控制信息处理设备更新换代竞标中取得供应资格或 深圳市科思科技股份有限公司 招股说明书 1-1-4 已取得供应资格的产品未能如期批产交付，将对公司未来营业收入产生重大不利影响，公司存在单一产品依赖的风险。 报告期内，指挥控制信息处理设备类产品收入变化对公司营业利润影响的敏感性分析如下： 单位：万元 指挥控制信息处理设备类产品收入变动率 2019年 2018年 2017年 营业利润变动额 营业利润变动率 营业利润变动额 营业利润变动率 营业利润变动额 营业利润变动率 1% 637.35 2.61% 495.66 2.08% 0.44 -0.01% -1% -637.35 -2.61% -495.66 -2.08% -0.44 0.01% （二）经营活动产生的现金流量净流出持续增加的风险 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-3,470.49万元、-5,960.47万元和-24,570.58万元，均低于同期净利润且净流出金额持续增加，主要是由于公司应收账款结算周期受军队与总体单位的结算进度影响，回款周期较长所致。随着业务规模的持续扩大，公司需要支付的供应商款项、员工薪酬及相关税费等将持续增加，公司经营活动产生的现金流量净流出存在进一步增加的风险。若未来公司经营活动现金流量状况无法改善，且公司不能通过其他渠道及时筹措资金，将对公司业务发展产生重大不利影响。 （三）军品定价方式对公司盈利造成波动的风险 根据军品价格管理相关规定，对于需要军方最终批复价格的，在军方未最终批复前交付的产品按照暂定价格进行结算。由于上述批复周期较长，会存在在价格最终批复前以暂定价格签署销售合同确认收入的情形；军方最终批复后将按照最终批复的价格将差额调整结算当期营业收入。 报告期以前，公司未完成军方最终批复价格的产品累计营业收入为4,994.60万元（2013年221.00万元、2014年795.60万元、2015年3,668.60万元和2016年309.40万元），报告期内，公司未完成军方最终批复价格的营业收入分别为44.20万元、51,051.00万元、63,590.20万元，占报告期各期营业收入的比例分别为1.31%、92.59%、94.29%，报告期内，公司尚无补充确认差价的情形。随着公司主要产品最终批复价格逐步确定，若公司产品暂定价格与最终批复价格存在较 深圳市科思科技股份有限公司 招股说明书 1-1-5 大差异，则将导致公司未来收入、利润及毛利率出现较大波动的风险。 2019年颁布实施的《军品定价议价规则（试行）》对于以“竞争议价”方式确定军品价格时，订购方不再组织成本审核，“竞争议价”包括通过公开招标、邀请招标、竞争性谈判采购等方式确定军品价格。公司全加固***指挥控制信息处理设备、全加固指挥控制信息处理设备和便携式全加固指挥控制信息处理设备产品均为通过招投标方式取得供应资格。议价规则的实施可能对公司尚未开展最终价格审定的上述三款产品未来是否以及何时开展最终价格审定产生一定影响。因公司无法获知议价规则实际执行的具体情况，上述相关条款是否适用于公司尚未开展最终价格审定的三款产品，仍存在不确定性。 报告期内，军品最终批复价格变化对营业收入、营业利润及毛利率的敏感性分析如下： 单位：万元 项目 军品最终 批复价格变动率 2019年 2018年 2017年 变动额 变动率 变动额 变动率 变动额 变动率 营业收入 1% 635.90 0.94% 510.51 0.93% 0.44 0.01% -1% -635.90 -0.94% -510.51 -0.93% -0.44 -0.01% 营业利润 1% 635.90 2.60% 510.51 2.14% 0.44 -0.01% -1% -635.90 -2.60% -510.51 -2.14% -0.44 0.01% 毛利率 1% 0.28% 0.40% 0.31% 0.47% 0.01% 0.01% -1% -0.29% -0.41% -0.31% -0.47% -0.01% -0.01% （四）原材料采购风险 报告期内，公司主要原材料中的部分芯片、接插件和电源模块对国外供应商存在一定依赖，境外采购占该类原材料采购总额的比例如下： 原材料类别 2019年 2018年 2017年 芯片 75.86% 82.72% 73.94% 接插件 4.96% 7.13% 8.50% 电源模块 40.67% 91.78% 33.15% 随着近年来国际贸易保护主义不断有抬头之势，未来若因国际贸易摩擦导致原产地对中国实施贸易限制措施，将对公司部分芯片、接插件和电源模块供应产生一定影响。若国际先进厂商联合对国内企业进行全面或局部封锁，公司部分原 深圳市科思科技股份有限公司 招股说明书 1-1-6 材料将面临一定的断供风险，将对公司未来生产经营活动产生重大不利影响。 （五）主要客户集中度较高的风险 报告期内，公司的主要客户为部队、军工研究院所以及军工企业。2017年至2019年，发行人向前五大客户（合并口径）的销售收入分别为3,055.03万元、52,392.21万元和66,570.44万元，占营业收入的比例分别为90.76%、95.02%和98.71%，占比较高，如果主要客户的经营情况和资信状况发生变化，将有可能影响公司的经营业绩。 （六）产品销售的季节性风险 报告期内，公司按季度主营业务收入的具体情况如下： 单位：万元 季度 2019年度 2018年度 2017年度 金额 占比 金额 占比 金额 占比 第一季度 90.01 0.13% 1,398.20 2.54% 1,510.15 46.69% 第二季度 20,832.54 31.13% 1,210.59 2.20% 629.79 19.47% 第三季度 623.91 0.93% 2,963.86 5.39