指数基金投资价值分析系列之五：华夏科创板50ETF将于9月22日发行

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 华夏科创板50ETF将于9月22日发行 [Table_Title2] ——指数基金投资价值分析系列之五 [Table_Summary] ► 首批科创板50ETF获批，将于9月22日集中发售。 2020年9月11日，根据证监会公示的最新证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况，华夏、易方达、工银瑞信、华泰柏瑞等首批四家基金公司上报的科创板50ETF正式获批，科创板迎来指数化投资新时代。 截至2020年9月15日，全市场共计296只股票型ETF，规模合计6764亿元，其中华夏基金管理的股票ETF有25只，规模合计1623亿元，不论在管ETF数量还是规模，都排名第一，华夏基金在ETF产品布局和运营管理方面具备丰富的经验。 ► 汇聚战略新兴产业科创龙头，科创板长期投资价值凸显。 科技创新已成为我国拉动经济增长的新引擎，对比美国纳斯达克市场发展历程和当前我国的行业发展趋势，我们认为科技、医药等新经济板块是中长期最值得关注的板块。此外，当前中美贸易摩擦及美国对我国部分领域的技术限制，将进一步加速我国技术自主创新和国产替代的步伐，相关产业链上的公司具有更大的市场空间和成长机会。 自2019年7月22日首批25家科创板企业挂牌上市以来，科创板正式运行已一年有余。目前科创板已成为战略新兴企业最为重要的股权融资工具。截至2020年9月15日，已有174家企业在科创板挂牌上市，板块总市值达到2.9万亿元。自开板以来，科创板累计融资2611亿元。科创板已成为A股市场科技类企业发展的重要推手。 ► 科创板50指数历史表现好、弹性高、代表高科技产业发展方向。 上证科创板50指数是科创板首条指数，具备良好的代表性，其选股范围包含在科创板上市的股票及红筹企业发行并在科创板上市的存托凭证。根据最新数据，科创50指数前5大权重股分别为金山办公、中微公司、南微医学、传音控股、中国通号，权重分别为11.35%、5.56%、5.07%、5.01%、4.47%。前10大权重股的权重合计为49.77%。 截止2020年9月15日，指数收盘点位1364.60点，2020年内涨幅36.46%，在主要宽基指数中位居前列。 风险提示 本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的偏差；指数未来表现受到宏观环境、市场波动等多重因素影响，存在一定波动风险。 分析师 [Table_Author] 分析师：曹春晓 邮箱：caocx@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070003 分析师：张立宁 邮箱：zhangln@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070006 分析师：杨国平 邮箱：yanggp@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070002 [Table_Report] 证券研究报告|基金研究报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2020年09月17日 【温馨提示】请勿将华西证券研究报告转发给他人 p1 证券研究报告|基金研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 正文目录 1. 首批科创板50ETF获批，将于9月22日集中发售 ................................................... 3 2. 汇聚战略新兴产业科创龙头，科创板长期投资价值凸显 .............................................. 4 2.1. 科技创新已成为我国拉动经济增长的新引擎...................................................... 4 2.2. 对比美国纳斯达克市场，科创板未来成长空间非常广阔 ............................................ 6 2.3. 科创板开板一年以来发展迅速，上市公司科创属性突出 ............................................ 7 2.4. 科创板上市公司受到机构投资者的高度关注...................................................... 9 3. 科创板50指数分析：走势好、弹性高、代表高科技产业发展方向 .................................... 10 3.1. 科创50指数样本选择成交活跃的大市值股票 .................................................... 10 3.2. 科创50指数2020年涨幅居前 ................................................................ 11 3.3. 科创50指数弹性高、是良好的交易标的 ....................................................... 12 3.4. 指数行业集中分布于科技创新型产业领域....................................................... 12 3.5. 指数权重股多为医疗与信息技术公司 .......................................................... 13 3.6. 科创50指数估值低于科创板整体 ............................................................. 14 3.7. 科创50对科创板有较强代表性，且财务特征较优 ................................................ 15 4. 风险提示 ................................................................................... 15 图表目录 图1 战略性新兴产业分类 ...........................................................................................................................................................................5 图2 近几年我国战略新兴产业处于高速发展期 ...................................................................................................................................5 图3 纳斯达克指数长期表现远好于标普500和道琼斯工业指数 ....................................................................................................6 图4 纳斯达克市场2000年以来10倍牛股行业分布 ..........................................................................................................................7 图5 创业板市场上市以来10倍以上牛股行业分布.............................................................................................................................7 图6 科创板每月IPO数量及募资金额（亿元） ...................................................................................................................................7 图7 科创板开板以来各板块融资规模对比（亿元） ..........................................................................................................................7 图8 科创板公司产业分布情况（包含拟登陆企业） ..........................................................................................................................8 图9 科创板公司上市标准分布 ..................................................................................................................................................................8 图10 科创板与创业板上市公司研发投入占比对比.............................................................................................................................8 图11 科创50指数走势............................................................................................................................................................................. 11 图12 科创50指数涨幅排名在主要宽基指数中居前 ....................................................................................................................... 11 图13 科创50指数具有高弹性特征....................................................................................................................................................... 12 图14 科创50指数行业权重占比(申万一级行业、WIND一级行业)............................................................................................ 12 图15 科创50指数细分行业权重占比 .................................................................................................................................................. 13 图17 科创